時間：2023-07-28 09:19:01
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇互聯(lián)網(wǎng)金融概念，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
目前，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢已很明顯，相關(guān)創(chuàng)新活動層出不窮。各類機構(gòu)紛紛介入，除銀行、證券、保險、基金等之外，電子商務(wù)公司、IT企業(yè)、移動運營商等也非常活躍，演化出豐富的商業(yè)模式，模糊了金融業(yè)與非金融業(yè)的界限。
理解互聯(lián)網(wǎng)金融的三個要點
理解互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，需要抓住三個要點：
第一，互聯(lián)網(wǎng)金融是一個前瞻概念。理解互聯(lián)網(wǎng)金融，要有充分想象力。
第二，互聯(lián)網(wǎng)金融較傳統(tǒng)金融而言，同時具備了“變”與“不變”。“不變”體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融中，金融的核心功能不變，股權(quán)、債權(quán)、保險、信托等金融契約的內(nèi)涵不變，金融風險、外部性等概念的內(nèi)涵和金融監(jiān)管的基礎(chǔ)理論也不變。“變”體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)因素對金融的浸入，主要來自互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)精神的影響。
第三，互聯(lián)網(wǎng)金融的三大支柱分別是支付、信息處理和資源配置。任何金融交易和組織形式，三大支柱只要其一具備了相關(guān)特征（注：不要求三大支柱都具有相關(guān)特征），就屬于互聯(lián)網(wǎng)金融。這也是本報告對互聯(lián)網(wǎng)金融的構(gòu)造性定義。此定義涵蓋了目前互聯(lián)網(wǎng)金融的主要形態(tài)，而且我們認為所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”與“金融互聯(lián)網(wǎng)”的劃分（或者爭論）沒有必要。
互聯(lián)網(wǎng)金融還需20年才能發(fā)展成型
盡管如此，到本報告完成時，互聯(lián)網(wǎng)金融遠沒有發(fā)展成型，樂觀估計這至少還需20年。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融既不完全是總結(jié)歷史，也不完全是概括現(xiàn)狀，更多是設(shè)想未來。盡管如此，互聯(lián)網(wǎng)金融依舊扎根于理性思維，并非烏托邦式的空想。
本報告對互聯(lián)網(wǎng)金融的研究正是基于以下三個“理性之錨”：
第一，互聯(lián)網(wǎng)金融立足于現(xiàn)實。現(xiàn)實中已經(jīng)出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)，是我們推演未來發(fā)展的出發(fā)點。
第二，互聯(lián)網(wǎng)金融符合經(jīng)濟學、金融學基本理論，就如同現(xiàn)實物體運動遵循物理學基本原理一樣。不管是對互聯(lián)網(wǎng)金融已有形態(tài)的解釋，還是對互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展的預(yù)測，目前的經(jīng)濟學、金融學基本理論都提供了足夠的分析工具。這是本報告根本的方法論。
第三，互聯(lián)網(wǎng)金融研究的基準，是瓦爾拉斯一般均衡對應(yīng)的無金融中介或市場情形，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融的理想情形。
三大支柱助推互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展
本報告以“博學之、審問之、慎思之、明辨之、篤行之”為研究理念，既放眼于國際，也立足于中國實踐，對互聯(lián)網(wǎng)金融的國際國內(nèi)發(fā)展情況、發(fā)展支柱進行了深刻剖析、大膽推演和充分舉證，致力于為中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供有力借鑒。
一方面，我們認為，金融互聯(lián)網(wǎng)化是一個必然趨勢。以網(wǎng)絡(luò)銀行、手機銀行、網(wǎng)絡(luò)證券公司、網(wǎng)絡(luò)保險公司、網(wǎng)絡(luò)金融交易平臺以及金融產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)銷售等形式出現(xiàn)的金融互聯(lián)網(wǎng)化，順應(yīng)了互聯(lián)網(wǎng)時代金融業(yè)發(fā)展的要求。
另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展遠不僅是金融互聯(lián)網(wǎng)化。三大支柱的發(fā)展將助推互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)新興的發(fā)展態(tài)勢。
首先，支付領(lǐng)域的創(chuàng)新為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展注入創(chuàng)新基因，推動了互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展。主要表現(xiàn)在，一是移動支付、第三方支付實質(zhì)就是電子貨幣的流轉(zhuǎn)；二是移動支付除具備支付功能外，同時還可具有金融商品的屬性。移動支付從表面上看，是把支付終端從電腦端向手機端等轉(zhuǎn)移，實質(zhì)是貨幣在不同賬號之間的轉(zhuǎn)移；三是移動支付與第三方支付的融合，放大了支付實現(xiàn)貨幣轉(zhuǎn)移這一優(yōu)勢。
第二，大數(shù)據(jù)的應(yīng)用解決了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中信息處理的問題。數(shù)據(jù)是金融機構(gòu)的核心資產(chǎn)。大數(shù)據(jù)改變了傳統(tǒng)數(shù)據(jù)及其分析方法，對金融領(lǐng)域產(chǎn)生了重要甚至革命性的影響。目前，大數(shù)據(jù)在征信和網(wǎng)絡(luò)貸款中的應(yīng)用發(fā)展較為成熟，如，Kabbage和阿里小貸已發(fā)展成為基于大數(shù)據(jù)的網(wǎng)絡(luò)貸款的典型案例。未來，大數(shù)據(jù)將逐步應(yīng)用于證券投資和保險精算中。
第三，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款和眾籌融資是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的新興力量。在國外，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款及眾籌融資方面已有典型案例，P2P如LendingClub等，眾籌如Kickstarter等。在國內(nèi)，一方面P2P網(wǎng)絡(luò)貸款和眾籌融資雖已如雨后春筍般興起，但發(fā)展尚未成熟。另一方面，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款在中國的實踐，還需解決風險、自律、監(jiān)管等問題。眾籌融資在中國的實踐，還需解決激勵機制、風險及市場設(shè)計等問題。
以監(jiān)管促發(fā)展
對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，目前各國政府都還處在探索階段。我們認為，對中國的互聯(lián)網(wǎng)金融，不能因其發(fā)展尚處不成熟時期，就采取自由放任的監(jiān)管理念，應(yīng)該以監(jiān)管促發(fā)展，在一定負面清單、底線思維和監(jiān)管紅線下，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新。
第一，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性及特殊性。我們認為，須參照此輪國際金融危機后金融監(jiān)管改革的理念和方法，對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)管，并在監(jiān)管中考慮互聯(lián)網(wǎng)金融的一些特殊性。
與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的兩個突出風險特征在監(jiān)管中要注意。一是信息科技風險。對信息科技風險可以采取非現(xiàn)場監(jiān)管（使用監(jiān)管指標）、現(xiàn)場檢查、風險評估與監(jiān)管評級、前瞻性風險控制措施，也可以使用數(shù)理模型來計量信息技術(shù)風險；
二是“長尾”風險。對“長尾”風險，強制性的、以專業(yè)知識為基礎(chǔ)的、時間持續(xù)的金融監(jiān)管不可或缺，而金融消費者保護尤為重要。
第二，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)以監(jiān)管促發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管應(yīng)綜合運用功能監(jiān)管和機構(gòu)監(jiān)管，并通過加強監(jiān)管協(xié)調(diào)促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。
互聯(lián)網(wǎng)金融的功能監(jiān)管可分成審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管、金融消費者保護等三種主要類型，而機構(gòu)監(jiān)管方面則急需對P2P網(wǎng)絡(luò)貸款和眾籌融資進行監(jiān)管。
【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 金融風險 風險治理
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概述
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的概念
目前，“互聯(lián)金融”還沒有統(tǒng)一的概念。從狹義上來看，市場人士把互聯(lián)網(wǎng)金融公司從事金融交易的行為稱為互聯(lián)網(wǎng)金融，而我國將傳統(tǒng)金融機構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)開展的的業(yè)務(wù)稱作為金融互聯(lián)網(wǎng)。但是這一概念正隨著金融與互聯(lián)網(wǎng)的相互促進、逐漸融合而變得模糊。從廣義上來看，互聯(lián)網(wǎng)金融指利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實現(xiàn)的一切資金融通的行為。
（二）我國互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀
1.互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶基礎(chǔ)。目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融在互聯(lián)網(wǎng)用戶的數(shù)量、金融產(chǎn)品、人才儲備、互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模、法律法規(guī)等方面與發(fā)達國家還有一定的差距。但是互聯(lián)網(wǎng)金融模式比傳統(tǒng)金融模式更容易被公眾接受，這使得網(wǎng)絡(luò)消費量不斷增加，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的開展提供了大量的潛在客戶。
2.互聯(lián)網(wǎng)金融的便捷性。互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融業(yè)結(jié)合的產(chǎn)物，因而具有明顯的時代特征。一方面，由于其便于攜帶和操作方便的特點，大大提高了操作效率。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)具有產(chǎn)品種類更多、服務(wù)更加周到、交易成本低等特點。
3.互聯(lián)網(wǎng)金融的模式創(chuàng)新。互聯(lián)網(wǎng)金融模式在不斷地創(chuàng)新，現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融模式多種多樣。根據(jù)參與主體與金融業(yè)務(wù)類型的不同主要分為四種，即P2P網(wǎng)貸模式、眾籌平臺模式、大數(shù)據(jù)金融模式和第三方支付模式。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的原因及其影響剖析
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融風險產(chǎn)生的原因
首先互聯(lián)網(wǎng)金融交易主體缺乏一定的經(jīng)驗。由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)是新興行業(yè)，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融公司也是魚龍混雜，缺乏一定的從業(yè)經(jīng)驗，而且管理意識薄弱，這成為互聯(lián)網(wǎng)金融風險產(chǎn)生的硬傷。加之社會的信用體系有待健全。第三方支付平臺潛在大量的金融風險隱患，要想保證幾千萬個小微企業(yè)經(jīng)營者簡直是困難重重。再有網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)數(shù)據(jù)的采集以及保護機制需要完善。最后，違法犯罪的現(xiàn)象逐年突增。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融風險的主要影響
1.風險的快速擴張造成監(jiān)管困難。由于高科技網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展，使得風險的擴散速度加快，同時也加大了風險的擴散面積。交易的虛擬性使得金融服務(wù)失去了空間以及時間的限制，交易過程變得模糊，交易雙方的身份也難以確定，因此，金融機構(gòu)很難對可能發(fā)生的金融風險采取有效的金融監(jiān)管手段，進而使金融監(jiān)管更加困難。
2.潛在的個人信息泄露風險。互聯(lián)網(wǎng)金融在迅速發(fā)展的同時，可能會帶來信息的逆向選擇和道德風險，從而會使客戶個人的保密信息泄露，最終會導(dǎo)致泄露風險的發(fā)生。影響我國網(wǎng)絡(luò)信息安全的因素主要有四方面：第一，互聯(lián)網(wǎng)的開放性。第二，軟件自身的原因?qū)е戮W(wǎng)絡(luò)的脆弱性。第三，公司為保證名譽忽視黑客的不法行為。第四，關(guān)于懲罰互聯(lián)網(wǎng)犯罪行為的法律尚未健全。
3.缺乏相關(guān)的法律法規(guī)使投資者風險增加。關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融我國缺乏對其的外部監(jiān)管，有關(guān)的規(guī)章制度和法律法規(guī)還需要進一步完善。首先我國對互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)沒有制定明確的法律法規(guī)，其次互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的提供方主要扮演借貸中介的角色，但其自身又不具備資金監(jiān)管的資格。以上兩點可能引發(fā)信用風險，進而也加大了投資者的風險。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融風險的治理
互聯(lián)網(wǎng)金融風險的治理對策與措施：
互聯(lián)網(wǎng)金融風險給金融管理部門的調(diào)控和監(jiān)管增加了難度，也給我國政府機構(gòu)提出了更大的挑戰(zhàn)。因此，提出以下幾點方法來加快互聯(lián)網(wǎng)金融風險的治理進程，以促進互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在我國健康發(fā)展。
1.加強互聯(lián)網(wǎng)金融的立法進程。只有加快互聯(lián)網(wǎng)金融的立法進程，才能更好地完善互聯(lián)網(wǎng)金融體系。另外還需要對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律進行補充，[10]最后應(yīng)當建立互聯(lián)網(wǎng)金融公平交易平臺制度，制定互聯(lián)網(wǎng)金融交易的規(guī)則，確保用戶個人信息不被盜取，明確規(guī)定交易雙方的權(quán)利和義務(wù)，以保證互聯(lián)網(wǎng)金融交易安全有序地進行。
2.構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融的安全體系。首要任務(wù)是加強安全建設(shè)、構(gòu)建安全按體系。首先是硬件，能夠為信息處理提供強大的保證；然后是高科技與人員，企業(yè)應(yīng)當招募大量具有先進技術(shù)的專業(yè)安全人員，這樣可以更好地加強安全建設(shè)。因此，互聯(lián)網(wǎng)安全不僅僅是技術(shù)人員和安全研究者的事，也是個人，尤其是企業(yè)更應(yīng)該予以重視的，及時發(fā)現(xiàn)漏洞的存在并加以修補是我們義不容辭的責任。
3.加強互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管合作。首要任務(wù)應(yīng)當建立專門的監(jiān)督管理機構(gòu)，履行監(jiān)督管理互聯(lián)網(wǎng)金融的職責。其次還應(yīng)當在各監(jiān)督管理部門設(shè)立專門監(jiān)控金融風險的部門，能夠及時地預(yù)測和發(fā)現(xiàn)金融風險，從而采取有效的風險預(yù)防措施。最后還要加強與國際監(jiān)管之間的合作。建立國際監(jiān)管機制，加強各國金融監(jiān)管部門之間的交流與合作。互聯(lián)網(wǎng)金融具有跨行業(yè)、跨國界的特點，這樣做能夠?qū)崿F(xiàn)信息共享、經(jīng)驗共享，從而達到監(jiān)管目的。
4.加強信息披露來保護消費者權(quán)益。為了保障消費者的知悉權(quán)，可以建立一個互聯(lián)網(wǎng)咨詢平臺，通過這個平臺，消費者可以了解到關(guān)于產(chǎn)品、風險、操作等一系列信息。消費者也可以在這個平臺上發(fā)表反饋，提出產(chǎn)品與服務(wù)的不足之處，只有消費者的權(quán)益得到一定的保障，才能增強其對互聯(lián)網(wǎng)金融的信心，更加放心地購買互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，從而間接得加快互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。
四、結(jié)論
隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的成熟，互聯(lián)網(wǎng)金融市場也面臨著更大的挑戰(zhàn)。雖然在成長和發(fā)展的過程中會遇到各種風險和問題，但是只要我們正視風險的存在，把握好風險發(fā)生的客觀規(guī)律，及時采取有效的措施進行監(jiān)管和治理，就可以降低風險的發(fā)生率并且將風險造成的損失降低到最小，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展掃除障礙。我們要在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上，不斷地挖掘互聯(lián)網(wǎng)金融的新型發(fā)展模式，推動我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)更進一步發(fā)展。
參考文獻
[1]朱晉川.互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生背景、現(xiàn)狀分析與趨勢研究.農(nóng)村金融研究.2013（11）：5～6.
[2]周茂清.互聯(lián)網(wǎng)金融的特點、興起原因及其風險應(yīng)對.當代經(jīng)濟管理.2014（10）：36.
[3]許可.我國互聯(lián)網(wǎng)金融的風險管理及對策建議.赤峰學院學報（自然科學版）.2015（1）3.
[4]姚國章，趙剛.互聯(lián)網(wǎng)金融及其風險研究.南京郵電大學學報.2015.35（2）：14.
[5]胡晶.網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟安全及其管理對策.學術(shù)交流.2014（4）：5.
[6]王興盛.互聯(lián)網(wǎng)金融：風險、影響及治理.青海金融.2014（10）：30～34.
【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)；金融；商業(yè)；分析
一、研究的意義
理論意義：本文通過從金融中介的理論出發(fā)，引入管理學企業(yè)核心競爭力理論并以國內(nèi)商業(yè)銀行核心競爭力指標框架為標準，從理論到案例，對商業(yè)銀行的核心競爭力遴選甑別，并給出互聯(lián)網(wǎng)金融背景下商業(yè)銀行應(yīng)當堅持的優(yōu)勢和改進的不足，進一步豐富和發(fā)展商業(yè)銀行業(yè)務(wù)建設(shè)理論，提升實效性，實現(xiàn)對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和信貸建設(shè)的創(chuàng)新發(fā)展提供新的理論素材。
實踐意義：本文試圖激發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融對于商業(yè)銀行的“鯰魚效應(yīng)”，促進商業(yè)銀行的升級轉(zhuǎn)型，強化商業(yè)銀行作為實體經(jīng)濟催化劑的功能，使其在信息化和市場化的改革發(fā)展中健康穩(wěn)定的發(fā)展；另一方面使商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變觀念，努力提升服務(wù)水平和創(chuàng)新產(chǎn)品種類，以提高自身的競爭力。
二、國外研究進展
國外關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的研究中，多是關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行技術(shù)創(chuàng)新方面的影響。
在國外研究方面，約瑟夫熊彼特早在年就系統(tǒng)性地分析了創(chuàng)新的概念。他認廣西大學工商管理碩士學位論文互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的沖擊與對策研究為，創(chuàng)新是一種新的生產(chǎn)函數(shù)，建立起生產(chǎn)條件和生產(chǎn)要素的組合。該學著指出，創(chuàng)新包含多種形式，諸如如引入新的工藝方法以及新的技術(shù)手段、以及開拓新的市場、創(chuàng)造新產(chǎn)品或服務(wù)等各種方面。
在信息技術(shù)和金融理念都領(lǐng)先全球的美國，互聯(lián)網(wǎng)金融最先獲得發(fā)展，而后在世界范圍內(nèi)開始流行。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融在國外的發(fā)展，對于互聯(lián)網(wǎng)金融的研究也日益豐富。在借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融模式方面，Thomas Schoberth （2006）等論述了社交網(wǎng)絡(luò)對于電子商務(wù)的積極作用，建議金融機構(gòu)在提供金融在線服務(wù)時考慮社交網(wǎng)絡(luò)的影響；Sally Mckechnie（2006）等分析了互聯(lián)網(wǎng)為金融產(chǎn)品和服務(wù)提供分銷渠道的優(yōu)勢；Xin Ding（2007）等研究了線上金融產(chǎn)品和服務(wù)的設(shè)計方案對于消費者的影響。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式的風險分析方面，Rui Zhu（2012）等分析了人們借助社交網(wǎng)絡(luò)進行金融活動的風險；LeeJ.-E.R（2012）等研究了網(wǎng)絡(luò)購物過程中運用金融支付的風險；Gujun Yan（2013）針對互聯(lián)網(wǎng)金融融資，提出了對應(yīng)的監(jiān)管辦法。在互聯(lián)網(wǎng)與商業(yè)銀行方面，Mingchi Lee（2009）運用模型分析的方法，分析了網(wǎng)上銀行存在的風險點；Dexiang Wu（2010）比較了英、美兩國各家大型商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行的服務(wù)質(zhì)量；Kuo Lane Chen（2012）等研究了銀行規(guī)模的大小與網(wǎng)上銀行的策略的相關(guān)關(guān)系；Jyh-Shen Chiou（2012）等闡述了網(wǎng)上金融服務(wù)和銀行實體網(wǎng)點的辯證關(guān)系。
三、國內(nèi)研究進展
國內(nèi)關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式的研究以謝平為代表，他首次提出了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，認為互聯(lián)網(wǎng)金融是既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的第三種融資方式。他從三個角度對互聯(lián)網(wǎng)金融模式進行闡述，第一個角度是支付方式；第二個角度是信息處理；第三個角度是資源配置。陳明昭分析了互聯(lián)網(wǎng)金融的集中主要發(fā)展模式，并具體闡述了各種模式對商業(yè)銀行的影響。李博，董亮具體分析了互聯(lián)網(wǎng)金融的三種主要模式，并研究了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中存在的問題。宮小林在分析互聯(lián)網(wǎng)金融的概念、特征和功能的基礎(chǔ)上，重點闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融模式在以下幾個方面對商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響，分別是客戶渠道、融資、定價以及金融脫媒。在以上分析的基礎(chǔ)上，作者認為互聯(lián)網(wǎng)金融在短期內(nèi)不可能動搖商業(yè)銀行的盈利模式和經(jīng)營方式，長期來看，銀行應(yīng)該借助互聯(lián)網(wǎng)進行創(chuàng)新、關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀的研究以陳一稀為代表，他從價值基礎(chǔ)、商業(yè)邏輯、財務(wù)模型等方面研究了互聯(lián)網(wǎng)金融不同于傳統(tǒng)金融的特征。然后按照四種創(chuàng)新方式，如支付方式創(chuàng)新、渠道創(chuàng)新、投融資方式創(chuàng)新和金融機構(gòu)創(chuàng)新分析我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀。趙昊燕首先介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念和特點，其次分析了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀以及面臨的問題，進而提出了促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的對策。
在互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響研究方面，國內(nèi)學者做了較多研究，但由于互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行影響的直接數(shù)據(jù)難以獲得，因此研究停留在定性研究上，尚無實證研究文獻。袁博，李永剛，張逸龍在分析互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，研究了互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響，主要表現(xiàn)在“去中介化”、“全智能化”和互補共贏”，并指出商業(yè)銀行應(yīng)立足自身優(yōu)勢和條件積極應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的沖擊。趙南岳首先對互聯(lián)網(wǎng)金融的特征進行分析，進而深入研究其對在支付結(jié)算領(lǐng)域、金融產(chǎn)品銷售領(lǐng)域、物理網(wǎng)點設(shè)置以及服務(wù)方式變革等方面對銀行業(yè)產(chǎn)生的沖擊。邱峰分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的沖擊，使得商業(yè)銀行的中介角色逐漸弱化，中間業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，并造成客戶資源流失，收入來源受到影響，但作者認為由于互聯(lián)網(wǎng)金融自身存在諸多問題，以及銀行業(yè)在中國的特殊地位，互聯(lián)網(wǎng)金融無法撼動銀行的地位，兩者應(yīng)該加強合作，實現(xiàn)互利互贏。包愛民在分析互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢的基礎(chǔ)上，提出了傳統(tǒng)商業(yè)銀行應(yīng)對挑戰(zhàn)的措施，然后分析了互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風險，提出了相應(yīng)的風險防范建議。周華分析了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式和表現(xiàn)形式，然后分析了其對傳統(tǒng)金融業(yè)產(chǎn)生的影響，進而提出了商業(yè)銀行如何應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)。
參考文獻：
一、互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的問題
互聯(lián)網(wǎng)金融顧名思義是互聯(lián)網(wǎng)和金融的結(jié)合，但卻不是互聯(lián)網(wǎng)和金融的簡單相加，而是二者的有機結(jié)合，它是既不同于商業(yè)銀行的間接融資，也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資方式。互聯(lián)網(wǎng)金融的類型不斷擴展，由于其不僅包含傳統(tǒng)金融的特性，也有新型金融的特征，從不同的視角可以對其進行不同的分類，一般而言應(yīng)該包括：互聯(lián)網(wǎng)支付類、P2P借貸類、眾籌融資類、虛擬貨幣類、互聯(lián)網(wǎng)保險類及其他傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興事物，發(fā)展并不成熟，發(fā)展中也面臨很多問題：
1.互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的合法性問題。虛擬的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進入金融領(lǐng)域時，互聯(lián)網(wǎng)金融隨即產(chǎn)生，當互聯(lián)網(wǎng)金融剛出現(xiàn)時并沒有有效的法律法規(guī)對其進行規(guī)范。而今，第三方支付、P2P借貸、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融模式層出不窮，然而仍然缺乏法律的規(guī)制，也沒有政府機構(gòu)對其進行有效的監(jiān)督，使得互聯(lián)網(wǎng)金融游離于法律之外，雖然對第三方支付設(shè)置了行政許可制度，但其他金融機構(gòu)的成立并不需要許可，仍處于野蠻生長的狀態(tài)。
2.互聯(lián)網(wǎng)金融法律關(guān)系的規(guī)范問題。互聯(lián)網(wǎng)金融下的法律關(guān)系有和現(xiàn)存法律關(guān)系交叉的地方，但是由于其依賴于虛擬技術(shù)，又有特殊的地方。互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有創(chuàng)設(shè)新的法律關(guān)系，只是利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)對多種法律關(guān)系進行串聯(lián)，形成了新形態(tài)的綜合法律關(guān)系。比如在P2P借貸關(guān)系中，它包含了一般意義的借貸關(guān)系，也有借貸雙方，但是它是借助于第三方借貸平臺實現(xiàn)，借貸雙方并不需要見面，因而具有匿名性。對諸如此類的涉及法律關(guān)系的新問題要進行有效規(guī)制。
3.互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體制問題。我國對傳統(tǒng)金融實行“一行三會”的監(jiān)管模式，進行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管，這一模式并不能容納互聯(lián)網(wǎng)金融的綜合性。互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)混業(yè)化和多元化現(xiàn)象，要對其進行有效監(jiān)管必然對我國的金融監(jiān)管體制實施改革創(chuàng)新。另外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融沒有時空性，客戶分布廣泛，對其監(jiān)管的難度也隨之加大。
4.金融消費者保護機制問題。1994年的消費者權(quán)益保護法因為將金融消費者納入保護范圍，也沒有法律法規(guī)對金融機構(gòu)的義務(wù)和責任進行規(guī)制，消費者在金融消費過程中的權(quán)益難以得到保障，權(quán)益受損后的救濟更是無從談起。金融消費者可能面臨售后服務(wù)不完善、平臺退出時資金保全得不到維護等問題。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的法律監(jiān)管現(xiàn)狀
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，雖然我國尚未出現(xiàn)專門針對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律，也沒有成立專門的機構(gòu)，但是由于其本身仍然是屬于金融領(lǐng)域，因而，在原有的框架內(nèi)也可以對其進行一些規(guī)制。金融監(jiān)管依賴于強有力的主體，在我國金融監(jiān)管的主體包括：官方的金融監(jiān)管機構(gòu)、金融行業(yè)自律組織、金融市場特殊主體金融交易所。互聯(lián)網(wǎng)金融的勃興帶動了我國金融監(jiān)管架構(gòu)的改革，在證券領(lǐng)域，行業(yè)協(xié)會被賦予了一些重要角色，如證券協(xié)會擬出臺規(guī)定對私募股權(quán)眾籌進行規(guī)范；銀監(jiān)會的組織架構(gòu)也在2015年進行了調(diào)整，監(jiān)管部門由11個增加到17個，其中有關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的專門機構(gòu)，如網(wǎng)貸歸惠普金融機構(gòu)監(jiān)管；保監(jiān)會也在著力健全行業(yè)的保險資產(chǎn)交易平臺和資產(chǎn)托管中心。金融創(chuàng)新推動了金融架構(gòu)的改革和完善，但是其仍處于起步和探索階段仍需要進一步的強化改革，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管仍存在真空。
金融監(jiān)管的規(guī)則體系主要是指立法體系，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)則體系包括法律法規(guī)、部門規(guī)章、地方性法規(guī)、地方政府規(guī)章等，但廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)則體系還包括行業(yè)協(xié)會的相關(guān)辦法和指引。互聯(lián)網(wǎng)金融的生長帶動了金融監(jiān)管規(guī)則的變化，呈現(xiàn)了“放開前端，管住后端”的改革趨勢，即逐步放低準入門檻，完善平臺退出時的后續(xù)管理工作。
互聯(lián)網(wǎng)金融本身就是處于法律的灰色地帶，也是在法律的縫隙中生存，由于法律固有的滯后性，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種迅速革新的事物總是在尋找利于自己生存的空間企圖逃離法律的束縛，不可避免的會有原有金融監(jiān)管機構(gòu)不能涵蓋的新的金融機構(gòu)的出現(xiàn)。而我國又實行“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理”的金融監(jiān)管模式，對于跨行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融也會出現(xiàn)相互推諉直至無人監(jiān)管的現(xiàn)象。
法律并不能預(yù)測到?jīng)]有發(fā)生過的現(xiàn)象，只能是對已出現(xiàn)過的現(xiàn)象進行規(guī)制，因而不可避免的存在滯后性。而互聯(lián)網(wǎng)金融卻依托信息技術(shù)處速變革之中，因而，法律很難對互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的新現(xiàn)象和新問題及時做出反應(yīng)，這就需要制定開放式和總括式的法律，以便在適用法律時有解釋的空間。例如，我國證券法上沒有對證券進行抽象定義，現(xiàn)實生活中出現(xiàn)一些新形式的融資和集資活動時，證券監(jiān)督機構(gòu)無法依法監(jiān)管，或者一概歸為非法集資。這樣使得結(jié)果呈現(xiàn)兩種極端，一種是放任其自由發(fā)展，那這中間就存在很多的風險和隱患；另一種是把創(chuàng)新扼殺在搖籃，那么無疑是不利于社會進步的。要做到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的有法可依就要對相應(yīng)的法律規(guī)定進行完善。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管的改革措施
1.加強市場準入管理，明確法律地位。
互聯(lián)網(wǎng)金融往往沒有準入門檻，只要具備一定的技術(shù)支持就可以進入該領(lǐng)域，又由于網(wǎng)絡(luò)的虛擬性，真假很難鑒別，因而，互聯(lián)網(wǎng)金融市場中魚龍混雜，個別貪圖利益的人混入其中借機騙取財物。因而有必要對互聯(lián)網(wǎng)金融設(shè)置一個合理的準入門檻，對金融主體的法律資格進行審核，對其法律地位進行確認。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融主體的法律地位確定了之后可以方便有關(guān)部門進行監(jiān)管；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融主體的法律地位確定之后，有利于金融消費者進行識別，減少不必要的損失。
2.改革監(jiān)管主體職能，加強監(jiān)管協(xié)調(diào)。
在現(xiàn)有立法中存在我國金融監(jiān)管主體職權(quán)授權(quán)不明甚至與法律相沖突的現(xiàn)象，一些監(jiān)管部門在行使職權(quán)時并沒有直接的甚至是間接的法律依據(jù)，導(dǎo)致了監(jiān)管效率低下甚至監(jiān)管不到位的現(xiàn)象。鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的非常規(guī)性，時常出現(xiàn)新情況和新問題，建議授予金融監(jiān)管較大的自由裁量權(quán)，讓其根據(jù)實際情況進行發(fā)揮和調(diào)整。
另外，如前所述，我國實行的金融管理模式為“分業(yè)經(jīng)營”模式，而互聯(lián)網(wǎng)金融的突出特點就是混業(yè)性和多元化，因而，在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面時常出現(xiàn)監(jiān)管真空。為了改善這一局面，借鑒西方發(fā)達國家的業(yè)務(wù)性監(jiān)管模式，建議我國逐步推行功能監(jiān)管模式，即按業(yè)務(wù)功能對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)管。按照業(yè)務(wù)功能進行監(jiān)管可以加強監(jiān)管機構(gòu)的組織和協(xié)調(diào)，避免監(jiān)管真空的出現(xiàn)。
3.修改相關(guān)金融法律，引入包容性概念。
如前所述，法律本身滯后于社會現(xiàn)象，而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展又有突變性，所以，具體性的法律規(guī)范很難跟上互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展變化的速度，這時就需要增加法律條文中的抽象性概念以期在出現(xiàn)問題時有關(guān)行政監(jiān)管部門可以擴大條文的適用范圍，避免出現(xiàn)無法可依現(xiàn)象。當然對于包容性概念的引入要把握好限度，如果超過必要限度，就會導(dǎo)致法律的形骸化，法律形同虛設(shè)，而實際操作則完全有行政部門自己把握，這無疑也是與依法治國的理念相沖突的。在開放性法律規(guī)范的基礎(chǔ)上，加強對法律的解釋，也是應(yīng)對實勢變遷的良好選擇，既不損害法治原則，又能有效實施監(jiān)管。
4.建立金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)督機制，實現(xiàn)雙重監(jiān)督。
為了適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融突變性和速變性的特點，有必要適當放寬金融監(jiān)督機構(gòu)的自由裁量權(quán)，然而權(quán)力總是和腐敗如影隨形，權(quán)力放寬后，如果不加以適當?shù)南拗疲瑒t會出現(xiàn)濫用權(quán)力的現(xiàn)象，越來越多的政治和法律問題也會涌現(xiàn)。所以，為了防止金融監(jiān)督機構(gòu)濫用權(quán)力，有必要對其進行監(jiān)管，讓金融監(jiān)管機構(gòu)能夠依法行政。這相當于對互聯(lián)網(wǎng)金融實行兩級管理制度，一級是金融監(jiān)管機構(gòu)的直接監(jiān)管，另一級是通過對金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管實現(xiàn)間接監(jiān)管。這種雙重監(jiān)督，既有利于及時有效的應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的新問題，同時也可以規(guī)范行政權(quán)力的行使，避免權(quán)力的濫用。
5.完善金融消費者保護機制，衡平利益沖突。
我國現(xiàn)行的法律中沒有針對金融消費者保護的專門立法，甚至都沒有金融消費者這一概念，只是在《商業(yè)銀行法》、《保險法》、《證券法》中有保護儲戶、投保人、被保險人等的條款，在《民法通則》、《合同法》等一般的民商事法律中有可以適用金融消費者保護的條款，但是這些條款散落在不同的金融法和民商事法律中，概念界定不明晰，針對性不強，可能出現(xiàn)適用混亂的現(xiàn)象。為了促進中國金融市場的健康發(fā)展，維護金融消費者的合法權(quán)益，有必要制定專門的《金融消費者保護法》加強對金融消費者的保護，還可以根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融消費者的特殊性，在《金融消費者保護法》中設(shè)專章對其權(quán)利義務(wù)進行規(guī)范，強化對互聯(lián)網(wǎng)金融消費者的保護。
結(jié)語
互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展雖然面臨很多問題，但是其發(fā)展的總趨勢卻是不可逆的，因而要通過改革互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機制來促進互聯(lián)網(wǎng)金融市場的健康發(fā)展，加強市場準入管理，明確其法律地位；改革監(jiān)管主體職能，加強監(jiān)管協(xié)調(diào)；修改相關(guān)金融法律，引入包容性概念；建立金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)督機制，實現(xiàn)雙重監(jiān)督；完善金融消費者保護機制，衡平利益沖突。完善互聯(lián)網(wǎng)金融的法律監(jiān)管是推動互聯(lián)網(wǎng)金融可持續(xù)發(fā)展的可行之策。
參考文獻[1]任春華，盧珊.互聯(lián)網(wǎng)金融的風險及其治理[J].學術(shù)交流，2014.
[關(guān)鍵詞]金融；計算機；互聯(lián)網(wǎng)
doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.12.113
[中圖分類號]F832 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2015）12-0-01
金融服務(wù)越來越多，本質(zhì)就是將儲戶的存款轉(zhuǎn)移到融資者手中，服務(wù)于現(xiàn)代金融業(yè)實體經(jīng)濟的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融的概念不斷深入人心，其主要在于以互聯(lián)網(wǎng)為平臺開展金融、保險、證券等業(yè)務(wù)。通過不斷發(fā)展演變，互聯(lián)網(wǎng)金融的覆蓋面越來越廣，形式也越來越多樣化。本文主要以我國互聯(lián)網(wǎng)金融的演變來進行分析。
1 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的概念及模式
1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的概念
互聯(lián)網(wǎng)金融就是依托于社交網(wǎng)絡(luò)、計算機、云計算等網(wǎng)絡(luò)工具，來實現(xiàn)資金融通、信息等業(yè)務(wù)的金融模式。近幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)發(fā)展突飛猛進，電子商務(wù)、虛擬貨幣等都是互聯(lián)網(wǎng)金融方式。互聯(lián)網(wǎng)金融是集合了無數(shù)閑散資金而進行的投資和理財方式，能提高信息處理率，通過云計算把眾多金融數(shù)據(jù)變成能利用的商業(yè)價值。我國的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)發(fā)展越來越快，支付寶、余額寶等業(yè)務(wù)吸金率越來越高，這也促進了如阿里巴巴、京東等電子商務(wù)企業(yè)的發(fā)展和成長，同時便捷了人們的互聯(lián)網(wǎng)購物、理財?shù)鹊氖褂谩?/p>
1.2 互聯(lián)網(wǎng)模式
我國互聯(lián)網(wǎng)進入云計算時代，各種互聯(lián)網(wǎng)金融模式應(yīng)運而生。首先是支付方式的演變。支付方式從傳統(tǒng)的面對面支付逐漸演變?yōu)橥ㄟ^移動設(shè)備的無線網(wǎng)絡(luò)連接進行第三方支付。如拉卡拉、易寶支付，就是目前市場上的第三方支付模式。支付公司的收入來源主要是服務(wù)性收費及轉(zhuǎn)向利用積壓的資金。目前，支付模式的領(lǐng)域有所擴大，涉及到跨境支付和便民生活服務(wù)等。
1.3 互聯(lián)網(wǎng)金融渠道
互聯(lián)網(wǎng)的金融渠道主要是資源整合。大的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)收購小企業(yè)，從而創(chuàng)造新的金融運行模式。電子金融通過利用云計算、計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)對傳統(tǒng)的運營管理理念和流程進行改革創(chuàng)新，以實現(xiàn)經(jīng)營管理的計算機化，實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)的多元化，創(chuàng)造了高端理財投資機構(gòu)的形成。例如，保險產(chǎn)品的咨詢、購買等服務(wù)都可通過互聯(lián)網(wǎng)進行。目前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)涉及到的領(lǐng)域非常廣泛，有信貸、保險、理財?shù)取８鞔蠼鹑诰W(wǎng)站也應(yīng)運而生，且發(fā)展勢頭良好。如360、銀率網(wǎng)等。
1.4 傳統(tǒng)金融向互聯(lián)網(wǎng)金融的過渡
互聯(lián)網(wǎng)金融是借助大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)而進行的金融活動。在這一行業(yè)中P2P小額信貸和第三方支付等得到了巨大發(fā)展，它通過不同的方式將互聯(lián)網(wǎng)金融推向現(xiàn)代化。傳統(tǒng)的金融具有比較完善的法律保障，通過全國各地實地網(wǎng)點的建立實行金融運營工作，具有專業(yè)的隊伍和管理審查流程，但其受制于實地網(wǎng)點。辦業(yè)務(wù)要去銀行，不僅浪費時間，且增加銀行實地網(wǎng)點的運營投資。現(xiàn)代金融電子銀行的出現(xiàn)，有效解決了傳統(tǒng)銀行在辦理業(yè)務(wù)方面的局限。無論是第三方支付還是P2P模式，都極大方便了人們的網(wǎng)上金融操作。
2 我國互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問題及解決措施
2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的法制觀念淡薄
相比于傳統(tǒng)的實地金融網(wǎng)點的分布和運營，互聯(lián)網(wǎng)金融缺少法律上的保障，傳統(tǒng)的法律法規(guī)不適用于目前的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，這容易導(dǎo)致信用風險和交易不安全問題的發(fā)生。在互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展的今天，要不斷完善相關(guān)法律法規(guī)，使互聯(lián)網(wǎng)金融步入正確的發(fā)展軌道。完善網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管，加強網(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)察，分類管理電子憑證，設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)法律維護小組，專門監(jiān)督檢查互聯(lián)網(wǎng)的法律問題并回答客戶問詢。
2.2 信用風險的存在
互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)還沒有真正落實到金融業(yè)的征信系統(tǒng)中，信用的審核和管理都是由虛擬網(wǎng)絡(luò)平臺進行的，因此在網(wǎng)絡(luò)交易中容易受到病毒侵害，損壞數(shù)據(jù)并威脅用戶安全。網(wǎng)絡(luò)信貸主要憑借交易方或借款人的身份信息和信用記錄進行評價，不能確保借款人信息的準確性。要完善社會信用體系，降低信用風險，加強建設(shè)網(wǎng)絡(luò)金融的誠信體系，加強信息的搜集工作，完善信息完整性。加大消費者對互聯(lián)網(wǎng)金融的了解，保護消費者合法權(quán)益，推動互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。
3 結(jié) 語
互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展為我國經(jīng)濟發(fā)展增添了一抹色彩，但其規(guī)范性一定要引起有關(guān)部門的重視。要制定相關(guān)規(guī)章制度有效監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，加強技術(shù)投入，預(yù)防黑客風險。培養(yǎng)技術(shù)人才，提升專業(yè)人員的職業(yè)素養(yǎng)，創(chuàng)造新的金融模式。加強金融的風險控制，使互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)健康發(fā)展。
主要參考文獻
2012年以來，一股席卷而來的熱潮，使人們更傾向于認為，互聯(lián)網(wǎng)金融是技術(shù)引領(lǐng)的全新金融模式，它將深刻地改變社會生產(chǎn)與生活方式。
然而，由于概念思路的混亂，人們對于互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵、功能、業(yè)態(tài)往往有完全不同的看法。也正是由于缺乏理論支撐，互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)業(yè)形態(tài)、盈利模式、風險收益特征都難以明晰，并令互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的投資熱潮充斥著泡沫，更使得監(jiān)管機制建設(shè)和制度完善無從著手。
要更有效地面對互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，首先需要對其概念進行辨析。這就要從與金融相關(guān)的兩大現(xiàn)代學科體系入手，即貨幣經(jīng)濟學與金融經(jīng)濟學。互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展，對于這兩大學科體系的研究對象產(chǎn)生了深遠影響。
就貨幣經(jīng)濟學來看，互聯(lián)網(wǎng)使電子貨幣逐漸演變出虛擬貨幣，進而深刻影響貨幣的概念及流通。通常認為，電子貨幣是指以計算機或其他存儲設(shè)備為介質(zhì)、以數(shù)據(jù)或卡片形式履行貨幣支付流通職能的“貨幣符號”，其具體形式包括卡基、數(shù)基存款貨幣，電子票據(jù)等。
在我國，證券期貨保證金、第三方支付企業(yè)的備付金、單用途預(yù)付卡等都具有初級電子貨幣的特征，但只有到了各類虛擬貨幣的出現(xiàn)，才在某種程度上影響央行的貨幣發(fā)行權(quán)。“比特幣”是迄今為止最為高級的形態(tài)，正如近期美國一名聯(lián)邦法官在一起案件中所言，比特幣是“一種貨幣或一種形式的資金”，其金融屬性或許要高于貨幣屬性，因此對于整個貨幣體系的沖擊還非常有限。
而從金融經(jīng)濟學來看，互聯(lián)網(wǎng)使傳統(tǒng)金融體系的功能實現(xiàn)，出現(xiàn)了更多新的模式、承載主體和路徑。通常來說，金融體系的功能歸納為支付清算、資金的配置、風險的管理、信息的管理等幾個方面。例如，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，資金供需信息直接在網(wǎng)上并匹配，供需雙方直接聯(lián)系和匹配，不需要經(jīng)過銀行、券商或交易所等中介。
因此，互聯(lián)網(wǎng)金融帶來了多方面的風險變化。既有弱化風險的方面，又有增加和創(chuàng)造風險的一面，這給監(jiān)管帶來的新挑戰(zhàn)，使得金融創(chuàng)新有了新的“風險資源”。另外，過去往往把支付和信息管理作為金融體系的后臺和補充環(huán)節(jié)，但在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)引領(lǐng)下，二者對于金融穩(wěn)定和貨幣政策的影響日益凸現(xiàn)，也對資金配置、風險管理功能的實現(xiàn)，帶來不可忽視的沖擊。
需要承認的是，面對互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對傳統(tǒng)金融體系的沖擊，各國監(jiān)管部門都感到難以把握個中日新月異的變化，而都在通過“補課”來完善法律和監(jiān)管機制。對監(jiān)管者來說，最關(guān)注的問題是游離于傳統(tǒng)金融之外的新型金融活動是否會危及金融體系的穩(wěn)定，能否大幅削弱金融調(diào)控能力。
此外，我們雖然看到了互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)對于經(jīng)濟金融模式帶來重大改變的遠景，也要正視中短期內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融所能發(fā)揮的實際作用。在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)仍在潛移默化地影響經(jīng)濟與金融運行時，傳統(tǒng)的金融體系組織方式尚未發(fā)生顛覆性的改變。
以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和眾籌融資為例，在歐美仍然處于規(guī)模相對較小的補充地位，前者近期更是出現(xiàn)投資者對于借款標的的競爭，呈現(xiàn)出“供大于求”的特點。就根本而言，在各國金融市場上，傳統(tǒng)金融機構(gòu)仍是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的主導(dǎo)者。
在我國，當前互聯(lián)網(wǎng)金融大熱的背后，還是存在著根植于金融管制嚴格、利率雙軌制沒有徹底改變、小微企業(yè)和居民金融需求難以滿足等體制性原因。由此，一方面新的互聯(lián)網(wǎng)金融模式在刺激和改變現(xiàn)狀，推動金融市場化改革。另一方面，一旦達到歐美較為健全的金融與信用環(huán)境，當前熱熱鬧鬧的“轉(zhuǎn)軌期”互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)也會失去狂熱的基礎(chǔ)。就此意義上看，“中國式”互聯(lián)網(wǎng)金融在給傳統(tǒng)金融體系帶來革命的同時，也在不斷“革自己的命”。
應(yīng)該說，對于“大而不強”、創(chuàng)新緩慢、缺乏服務(wù)導(dǎo)向的中國金融體系來說，互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮的最大意義是使得金融“走下神壇”，回歸市場經(jīng)濟的常態(tài)，并開放、公開與透明，且以新技術(shù)來激發(fā)現(xiàn)代金融功能的“新氣象”。
在此過程中，既要抑制對互聯(lián)網(wǎng)金融的無序狂熱，也不應(yīng)過于貶低現(xiàn)有金融體系，刻意追求營造非此即彼的新“金融神話”。為了迎接新金融時代的到來，我們需要推動培養(yǎng)全新的互聯(lián)網(wǎng)金融文化，如更關(guān)注小微及個體、強化信用與安全意識、鼓勵和支持自下而上的創(chuàng)新等，更需要真正具有長久生命力的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。
互聯(lián)網(wǎng)金融包括互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)小額貸款、P2P網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)銷售金融產(chǎn)品和眾籌融資五大模式。中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計顯示，2014年底互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模已經(jīng)突破10萬億元。
近日舉行的第二屆上海互聯(lián)網(wǎng)金融博覽會高峰論壇上，知名經(jīng)濟學家周漢民用“幾何量”來形容中國互聯(lián)網(wǎng)金融的增長趨勢。
周漢民用了一連串的數(shù)據(jù)來印證他的觀點：2014年銀行業(yè)網(wǎng)上銀行交易總額高達1339萬億元，同比增長17.9%；手機銀行交易總額超32萬億元，同比增長近1.5倍。同期，支付寶實名用戶達到3億人，支付寶手機支付金額超過3.87萬億元。
在周漢民看來，相對滯后的傳統(tǒng)金融業(yè)發(fā)展水平未能跟上實體經(jīng)濟的客觀需要，這為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了巨大的發(fā)展空間。利率市場化引發(fā)的高利率壯大了貨幣市場基金，催生了互聯(lián)網(wǎng)金融概念。而互聯(lián)網(wǎng)的普惠特性和傳播能力，客觀上加快了金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的步伐。
“國際化視野、海量用戶和客戶資源，使得互聯(lián)網(wǎng)金融有能力與傳統(tǒng)金融業(yè)‘分庭抗禮’。而面向中小微企業(yè)及普通人群的轉(zhuǎn)型，是其成功的關(guān)鍵。”周漢民說。
由《國際金融報》主辦的“新常態(tài)、新金融――2015陸家嘴互聯(lián)網(wǎng)金融高峰論壇”上，點融網(wǎng)CEO郭宇航用了一個比喻來形容互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨的機遇。
“如果將整個融資需求看做玻璃杯，傳統(tǒng)銀行就是大大小小的鵝卵石，占據(jù)了主要供給份額。互聯(lián)網(wǎng)金融就是水，可以通過針對不同小眾客戶需求提供個性定制，將所有玻璃杯中的縫隙填滿。”郭宇航說。
拍拍貸高級副總裁陳平平則在該論壇上表示，未來P2P行業(yè)將會實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈條的延伸，即向金融服務(wù)集團發(fā)展，支付、融資、投資、風險管理等都是其發(fā)展的方向。
在展現(xiàn)出誘人發(fā)展前景的同時，互聯(lián)網(wǎng)金融面對的風險也引發(fā)了關(guān)注。
在業(yè)界看來，法律定位存在偏差，監(jiān)管主體、職責和標準不明確，機構(gòu)監(jiān)管法律缺失，客戶資金安全管理缺位，是互聯(lián)網(wǎng)金融存在的主要法律風險。一度層出不窮的P2P“跑路潮”，則折射著互聯(lián)網(wǎng)金融不容忽視的信用風險。
周漢民表示，中國應(yīng)借鑒國際經(jīng)驗將互聯(lián)網(wǎng)金融納入現(xiàn)有監(jiān)管框架，由以往側(cè)重市場準入的機構(gòu)監(jiān)管模式向側(cè)重行為監(jiān)管轉(zhuǎn)變，即根據(jù)業(yè)務(wù)的實際性質(zhì)歸口相應(yīng)部門進行監(jiān)管。在根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展形勢及時調(diào)整和完善法律法規(guī)體系的同時，應(yīng)強調(diào)行業(yè)自律標準與企業(yè)內(nèi)控流程的相互補充。
值得注意的是，社會信用體系的不完善被認為是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的“短板”。業(yè)界普遍表示，與歐美國家相比，中國企業(yè)和公民信用管理機制明顯滯后。此外，由于數(shù)據(jù)平臺無法與央行的征信系統(tǒng)對接并實現(xiàn)信息共享，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不得不通過線下的方式進行客戶信用調(diào)查，并因此背負高昂的成本。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；創(chuàng)新；監(jiān)管；影響
中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2016（12）-0034-04
隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)金融在近年得到了迅猛發(fā)展，特別是從2012 年下半年以來，形式多樣、功能全面的互聯(lián)網(wǎng)金融在我國呈現(xiàn)“井噴”式發(fā)展，2013年更是呈現(xiàn)出一種超預(yù)期的發(fā)展勢頭，被稱為“中國互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展越來越快，將來一定會成為促進我國金融自由化、利率市場化的一股強大力量。并且，總理在兩次政府工作報告中都提到要促進互聯(lián)網(wǎng)金融的健康成長，在現(xiàn)有監(jiān)管的基礎(chǔ)上進行創(chuàng)新，健立健全金融監(jiān)管體制，這足以表明我國格外關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融這一新型金融模式。當然，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展期間必然有許多問題相繼而來，例如對傳統(tǒng)金融的影響，以及對我國金融監(jiān)管的挑戰(zhàn)等等。本文在整理和分析相關(guān)文獻的基礎(chǔ)上進行了綜述，希望能為我國下一步互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及監(jiān)管創(chuàng)新提供借鑒。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及模式
目前，有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的概念尚不清晰，而且也沒有取得廣泛認同，對此，各專家學者眾說紛紜。自從謝平和鄒傳偉（2012）初次提出互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，許多學者就從去中介化、普惠性等多個角度對其進行界定。互聯(lián)網(wǎng)金融根本上是一種新的金融業(yè)態(tài)或者說金融運行方式，而非傳統(tǒng)金融技術(shù)的升級（趙南岳，2013）。互聯(lián)網(wǎng)金融把計算機技術(shù)和資金融通業(yè)務(wù)聯(lián)系起來，形成了一種不依靠中介機構(gòu)的新的金融業(yè)態(tài)（劉力臻，2015）；它的業(yè)務(wù)效率不斷提高，節(jié)省了人們的時間，逐漸向金融的民主性靠攏，并逐步形成普惠金融，它可以利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)讓社會經(jīng)濟中的所有人都有機會在信息對稱的情況下參與到金融活動中并享受金融服務(wù)（李耀東、李軍，2014）。也有學者把互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、思維和精神相結(jié)合，通過分析其對金融業(yè)的影響來界說互聯(lián)網(wǎng)金融的概念。鄧舒仁（2014）覺得互聯(lián)網(wǎng)金融是在（移動）互聯(lián)網(wǎng)+、大數(shù)據(jù)、云計算等科技不斷發(fā)展的時代背景下，金融行業(yè)運用嫻熟的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和“開放、平等、協(xié)作、分享”的互聯(lián)網(wǎng)精神，以互聯(lián)網(wǎng)思維為依附，讓互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)主動融合金融實體產(chǎn)業(yè)，開發(fā)許許多多金融創(chuàng)新，從而產(chǎn)生新的金融產(chǎn)品、模式和機構(gòu)。互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新型的金融業(yè)務(wù)模式，主要憑借計算機、移動通訊等現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)與金融行業(yè)合作，實現(xiàn)融資、支付、財富管理等功能，有效降低交易成本、提高資源配置效率（牛強、胡藝，2015；蘇穎、芮正云，2015）。綜合這一方面各學者的觀點，可以概括地認為互聯(lián)網(wǎng)金融是具有互聯(lián)網(wǎng)精神，以互聯(lián)網(wǎng)為平臺、云數(shù)據(jù)整合為基礎(chǔ)，從互聯(lián)網(wǎng)的思考方式對整個商業(yè)生態(tài)重新審視，從而形成的新型的擁有相應(yīng)金融功能鏈的金融業(yè)態(tài)（吳曉求，2015）。還有學者通過分析互聯(lián)網(wǎng)金融與金融的互聯(lián)網(wǎng)化并在兩者的對比中來界說，認為它是以互聯(lián)網(wǎng)為平臺，在金融組織體系、市場體系、服務(wù)體系以及監(jiān)管體系等方面與將網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)應(yīng)用到傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中是有所不同的（楊東，2014）。總結(jié)各學者關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的界定，互聯(lián)網(wǎng)金融可定義為以互聯(lián)網(wǎng)（技術(shù)、精神以及思維）為基礎(chǔ)，通過將互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融業(yè)結(jié)合來實現(xiàn)資金供給的具有去中介性、普惠性的新型金融運作模式。
文獻中關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)分類，大家也莫衷一是，同樣沒有達成一致的標準。許藝瓊（2014）將其分為第三方支付、P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款、阿里小貸、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶、互聯(lián)網(wǎng)貨幣六種類型。謝平、鄒傳偉、⒑6（2014）則認為不包括阿里小貸和互聯(lián)網(wǎng)金融門戶而包括金融互聯(lián)網(wǎng)化和基于大數(shù)據(jù)的征信。王曙光、張春霞（ 2014） 從業(yè)務(wù)功能角度將其分為支付平臺型、融資平臺型、理財平臺型和服務(wù)平臺型。周雷（2015）從發(fā)展階段的角度提出互聯(lián)網(wǎng)金融的四種主要業(yè)態(tài)：第一，基礎(chǔ)業(yè)態(tài)，即將現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)應(yīng)用到傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中；第二，整合業(yè)態(tài)，就是電商與金融的結(jié)合模式；第三，創(chuàng)新業(yè)態(tài)，主要以P2P和眾籌為代表；第四，支持業(yè)態(tài)，即互聯(lián)網(wǎng)為傳統(tǒng)金融提供的信息平臺。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新
關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新研究，國內(nèi)專家學者對此已經(jīng)基本達成共識。互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在支付方式創(chuàng)新（以第三方支付為代表）、渠道創(chuàng)新（利用互聯(lián)網(wǎng)來銷售傳統(tǒng)金融產(chǎn)品）、機構(gòu)創(chuàng)新（互聯(lián)網(wǎng)公司通過一些方式探索新的金融機構(gòu)的運行模式）、投融資方式創(chuàng)新（去中介化、降低借貸雙方的信息不對稱和交易成本）等四個方面（郭文超，2015）。互聯(lián)網(wǎng)金融利用計算機交易，其虛擬性可以使資金流向從“一對一”轉(zhuǎn)變?yōu)椤岸鄬Χ唷保瑢崿F(xiàn)自主化的業(yè)務(wù)匹配，而且其動態(tài)互動的溝通方式更加注重客戶體驗，最終實現(xiàn)雙向溝通（董微微，2015）；這種以客戶為中心，為客戶提供24小時跨市場、跨地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，滿足了客戶的差異化需求（宗良，2015）；同時互聯(lián)網(wǎng)金融拓展了市場交易邊界，可以節(jié)省人的勞動時間（何龍，2015）。通過總結(jié)文獻，互聯(lián)網(wǎng)金融最首要的創(chuàng)新當屬融資方式的創(chuàng)新即去中介化，也就是互聯(lián)網(wǎng)金融脫媒（李瑞雪，2015）。綜上所述，各專家學者對互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新研究是從不同方面、運用不同的語言進行分析，但其實異曲同工。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融的風險
互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中必然伴隨著各種問題的出現(xiàn)，其風險不能忽視，它不僅面臨著跟傳統(tǒng)金融同樣的風險，還面臨著傳統(tǒng)金融不存在的特殊風險。整合文獻發(fā)現(xiàn)，主要是從宏觀和微觀兩個角度探討。宏觀上，從目前互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展現(xiàn)狀來分析其面臨的各種風險，包括市場失靈導(dǎo)致的金融泡沫風險、利率即將下降的風險、市場結(jié)構(gòu)重組的風險以及相關(guān)法律空缺和監(jiān)管滯后的風險（劉力臻，2014）。張麗娟（2014）同意以上說法，并且補充到：由于互聯(lián)網(wǎng)金融不能進行銀行間同業(yè)拆借，所以無法應(yīng)對大規(guī)模資金提取的風險。葛亮（2016）則將互聯(lián)網(wǎng)金融的風險分為兩大類：基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)導(dǎo)致的技術(shù)風險和基于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)特質(zhì)帶來的經(jīng)濟風險。微觀上，因為互聯(lián)網(wǎng)金融擁有多種多樣的業(yè)態(tài)，而且風險特點的差別比較大，所以有些作者是從互聯(lián)網(wǎng)金融某個單獨業(yè)態(tài)來研究其風險特點的。P2P 網(wǎng)貸平臺操作不規(guī)范，具有政策和市場雙重風險，而且缺乏法律約束，存在法律真空，致使其有卷款跑路行為，具有法律風險；近年來P2P網(wǎng)貸公司數(shù)量瘋長，導(dǎo)致市場出現(xiàn)劣幣驅(qū)除良幣的現(xiàn)象，具有連鎖風險。互聯(lián)網(wǎng)基金理財銷售行為不規(guī)范，商家看在民眾不懂金融片面強調(diào)基金產(chǎn)品的高收益而對于風險揭示一帶而過。互聯(lián)網(wǎng)金融中網(wǎng)絡(luò)支付的詐騙風險將大大增加（趙曉英，2015）。總體來說，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展存在以下風險：法律風險，國家缺少與互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的法律體制，存在真空狀態(tài)；經(jīng)營風險，新型經(jīng)營模式可能經(jīng)驗不足而無法適應(yīng)社會經(jīng)濟的大環(huán)境而被淘汰；信息技術(shù)安全風險，由于計算機具有虛擬性，存在信息不對稱、信息泄露、病毒入侵、數(shù)據(jù)毀損等本身存在的相應(yīng)問題；職業(yè)操守風險，立法和監(jiān)管不當導(dǎo)致職員的道德風險（鐘伊慧，2015）；集體非理性風險，當互聯(lián)網(wǎng)金融動蕩時，其所具有的“長尾效應(yīng)”很容易引發(fā)集體非理（石松、孫謙，2015）。
其次，監(jiān)管路徑的選擇也很重要。第一，監(jiān)管主體的界定。明確中國人民銀行在宏觀監(jiān)管中的主體地位，銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會對互聯(lián)網(wǎng)金融中的相關(guān)業(yè)務(wù)具體負責、相互協(xié)調(diào)，輔助央行加強整體監(jiān)管；成立網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的管理委員會進行統(tǒng)一管理；加強互聯(lián)網(wǎng)金融民間自律組織的設(shè)立，有效控制行業(yè)有序發(fā)展（王施詩、陳夢喬，2015）。第二，監(jiān)管邊界的確定。完善法律，畫出紅線，在現(xiàn)有法律法規(guī)框架內(nèi)“打補丁”，明確其法律定位和業(yè)務(wù)邊界（賀靖貽，2014）。
六、總結(jié)
互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的金融業(yè)態(tài)，近些年成為社會各行各業(yè)關(guān)注的焦點，各個領(lǐng)域的專家學者紛紛對其進行研究，但在它快速發(fā)展的道路上存在的各種風險層次不齊，各種良莠不齊的參與者也開始涌現(xiàn)，如果只重視互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，忽略監(jiān)管創(chuàng)新的發(fā)展，那么傳統(tǒng)金融的監(jiān)管就很難應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)行發(fā)展的局面。但是如果加強金融監(jiān)管，可能會阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，扼制創(chuàng)新的積極性，所以互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管需要以逐步放松管制、鼓勵金融創(chuàng)新為前提，借鑒國外互聯(lián)網(wǎng)金融的成功發(fā)展經(jīng)驗，建立在我國時代背景下符合我國經(jīng)濟環(huán)境的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式，促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。
參考文獻
[1]Eric C. Chaffee，Geoffrey C. Rapp， Regulating Online Peer-to-Peer Lending in the Aftermath of Dodd-Frank： In Search
of an Evolving Regulatory Regime for an Evolving Industry[J].Wshington and Lee Law Review，2012，（69）：485-533.
[2]Giancarlo Giudici，Riccardo Nava， Cristina Rossi Lamastra&Chiara Verecondo， Crowdfunding：The New Frontier for
Financing Entrepreneurship？[J].Social Science Research Network，2012，（10）：1-13.
[3]Lars Hornuf &Armin Schwienbacher，Should securities regulation promote crowdinvesting[J]. Social Science Research
Network，2015，（6）：1-44.
[4]Sebastian C.Moenninghoff and Axel Wieandt，The Future of Peer-to Peer Finance[J].Social Science Research Network，2014，
（5）：466-487.
[5]鄧舒仁.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管的文獻研究[J].金融縱橫，2014，（11）：41-48。
[6]董薇薇.基于異質(zhì)性特征的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架構(gòu)建[J].金融與經(jīng)濟，2015，（2）：79-82。
[7]何龍.互聯(lián)網(wǎng)金融盈利模式及其監(jiān)管探討[J].華北金融，2015，（4）：57-61。
[8]王曙光，張春霞.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的中國模式及其創(chuàng)新[J].L白學刊，2014，（1）：80-87。
[9]吳曉求.互聯(lián)網(wǎng)金融：成長的邏輯[J].財貿(mào)經(jīng)濟，2015，（2）：5-15。
[10]謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）：11-22。
[11]謝平，鄒傳偉，劉海二.互聯(lián)網(wǎng)金融手冊[M].北京：中國人民大學出版社，2014。
[12]楊東.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體制探析[J].中國金融，2014，（8）：45-46。
The Innovation， Influence and Regulation of China’s Internet Finance
――The Reflection Based on the Literature
WEI Hua WANG Xueqing
（School of Finance， Qilu University of Technology， Jinan Shandong 250100）
