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關鍵詞：大宗商品；商業銀行；信用證；風險
大宗商品（Bulk Stock）通常指可進入流通領域，但非零售環節，具有商品屬性，用于工農業生產及消費使用的大批量買賣的物質商品，主要包括原油、有色金屬、鋼鐵、農產品、鐵礦石、煤炭等。我國作為全球最大的貨物貿易國，在國際貿易結算方式上 ，大宗商品貿易往往有別于一般商品，大都采用信用證結算方式。由于國內進口貿易商主要通過商業銀行開展大宗商品國際貿易的信用證結算業務，導致我國商業銀行國際貿易融資業務風險的擴大。因此，進一步分析大宗商品進口貿易項下的我國商業銀行面臨的風險及風險防范，是一個十分重要的問題。
一、大宗商品貿易信用證付款的主要特點
（一）合同標的金額大
大宗商品主要包括能源商品、基礎原材料和農副產品三大類，基本上屬于初級產品，社會的需求量比較大。一般而言，大宗商品貿易合同涉及的標的金額都比較大，合同金額換算人民幣多在千萬元以上，且資金交易密集，在較短的時間內需要循環開證。因此，但凡開展大宗商品貿易，對進口商的流動性資金提出了比較高的要求，在自有流動資金緊張的情況下，進口商對銀行貿易融資支持的依賴度較高，往往通過借助銀行信用，提高資金杠桿率，以信用證結算方式實現資金融通，降低經營成本。
（二）付款履約期限長
大宗商品主要為初級產品的特點，決定了大宗商品貿易合同的履約期限一般都比較長，少則1―2年，多則2年以上，為了延長付款時間，最大限度提高資金使用效率，進口貿易商多采用開立即期信用證并續作進口押匯的方式，一方面解決付款資金上的融通，同時緩解了自身履約期限上的壓力，續作進口押匯的做法實際上等同于在開立信用證的基礎上，變相延長了貿易商的對外付款時間。
（三）交易價格波動大
大宗商品基本上能夠反映一國的經濟運行以及對外貿易現狀，在世界經濟跌宕起伏、金融危機余波未了的大背景下，大宗商品價格的波動已成為常態，原油、鐵礦石等涉及一國經濟安全的國家戰略商品，其價格走勢不僅僅受市場因素的影響，與政治因素也密切相聯，價格波動劇烈。特別是2014年下半年以來，受國際供需不平衡、全球經濟增長乏力、美元升值預期的影響，國際大宗商品價格出現斷崖式下跌，原油、鐵礦石、煤炭、基本金屬等主要業務品種價格跌幅都在30%左右，直接導致銀行信用證業務面臨較大的風險。
（四）尉萏蹩罱銜復雜
信用證結算方式在大宗商品貿易中被廣泛使用，基于貿易背景的特殊性，大宗商品貿易項下的信用證在單證操作、單據條款和不符點提示方面常常與眾不同，導致實務中爭議不斷。例如，受益人在交單后貨物價格突然暴漲，開證行是否可以按申請人指示強行付款從而買下單據呢？再如，大宗商品貿易中經常會遇到超標減價和租船提單的問題，凡此種種，常常有別于普通商品貿易項下的信用證。根據《跟單信用證統一慣例》（UCP600）規定，信用證結算的特點是，銀行只負責單據的審核，不介入信用證所對應的貿易合同，且不受貿易合同的約束。因此，買賣雙方在合同中約定信用證的付款條件時，應盡量采用單據化方式；開證行在受理開證申請時，應仔細審核開證申請書的內容，對于無法單據化的條款和條件，應嚴格禁止，以避免卷入貿易糾紛。
二、大宗商品進口貿易項下商業銀行面臨的主要風險分析
（一）大宗商品價格劇烈波動引發的違約風險
信用證結算方式的最大優勢是借助第三方銀行的信用，既能保證出口商如期收到貨款，又能保證進口商如期收到代表貨權的全套單據。然而，當大宗商品國際市場價格出現劇烈波動時，有可能會導致貿易商改變選擇。例如，當大宗商品的價格出現大幅下跌時，如果進口商利潤得不到保證，進口商就有可能選擇違約的方式，不再支付貨款，導致銀行出現墊款；如果企業要求開證行對“單證一致”的單據無理拒付，就會產生糾紛，開證行也會被卷入基礎合同的糾紛中。
（二）進口商支付能力下降引發的支付風險
大宗商品貿易供求量大，資金交易密集，進口商對銀行信貸資金支持的依賴度很高。當進口商流動資金短缺時，通常會選擇續作信用證項下進口押匯的方式，由開證行用押匯款先行對外付款，開證行根據與進口商之間的進口押匯協議放單給進口商，進口商便可憑單提貨，以貨款回籠資金償還到期押匯及利息。從資金流動性方面看，如果到期進口商的資金鏈出現問題，無法按時歸還開證行的到期押匯款項，開證行的進口押匯就將面臨風險。我國的進口貿易企業在國際市場上多數處于弱勢地位，沒有定價權，大宗商品價格受國外操縱。特別是2014年下半年以來，大宗商品價格出現斷崖式下跌，部分商品價格最深跌幅超過30%，一般而言，大宗商品的進貨與出貨時間間隔較長，一旦價格下跌，就會陷入“高買低賣”的局面，如果沒有對價格進行有效對沖，就會導致企業經營虧損，直接影響企業的償債能力。
（三）通過不合理約期套取銀行信用的風險
通常的情況是，進口貿易商通過開立即期信用證并續作進口押匯的方式，將自身的實際付款期限一再拉長，但進口貨物的周轉期限并未出現變化，在這個過程中，進口貿易商利用貨物銷售回款與融資期限之間的時間差，套取銀行的信貸資金。舉例來說，假定貿易融資期限為6個月，貨物運輸及銷售回款周期為3個月，這樣1筆業務做下來，企業就可以獲得大概3個月時間的“短期融資”，如果一年之中企業采用相同的模式循環做4筆次貿易，所沉淀下來的資金就相當于獲得了一筆1年期的中短期融資；換句話說，如果企業在一年中的貿易額為4個億，那么就相當于從銀行套取1億元的信貸資金；如果長期反復重復操作，實際上就等于從銀行獲得了“長期貸款”。在這種模式中，如果企業貨物周轉速度越快、貿易融資期限越長、貿易量越大，企業套取資金的規模就越大；連續、重復進行大規模的交易，企業套取的銀行資金就能夠形成“資金池”，并用于對外投資，由此也就會使商業銀行聚積更大的信貸風險。
（四）通過虛假貿易背景騙取銀行信用的風險
虛假貿易背景是指在貨物的所有權并未發生實質轉移的情況下，而相關的貨物單據在貿易商的幾家關聯公司之間不停循環倒手，表面上看好像是有貿易行為，但實質上貨物只是在“空轉”，具有較大的欺騙性。通過這種貿易模式，一筆原本發生在境內外兩家公司之間的直接貿易，通過境外第三方中介（多數情況下為關聯公司）進行轉易，達到貿易融資目的；當信用證到期后，進口商通過再開具另一張信用證進口同樣規格商品的方式，反復循環操作達到將短期融資轉為長期融資的目的。例如，A、B公司簽訂貿易合同后，隨即A公司向銀行申請開立以B公司為受益人的信用證，B公司在收到信用證后向甲公司出具倉單，真實貿易情況下甲公司收到倉單應該去海關提貨出售，但在虛假貿易情況下，A公司直接將倉單出售給境外C公司獲取境外美元，然后將美元兌換成人民幣用于國內投資，而C公司折價將倉單賣回B公司，至此一個貿易循環完成。A、B、C三家公司之間可利用該套單據開啟另外一個貿易循環。這個模式可以反復多次，而貨物在保稅區一直未動，也就是說利用這一批貨物，企業實際貿易規模可以是貨物價值的數倍，甚至十幾倍。正常貿易和虛假貿易項下信用證融資流程分別如下圖所示。
（五）信用證項下理財產品創新所引發的套利風險
市場上的套利模式主要有匯差、利差、匯差利差三種模式。伴隨著我國金融創新的加速，商業銀行推出了諸如遠期售匯、利率或貨幣掉期、期權等一系列金融衍生產品，進口貿易商常常以信用證為載體，通過即期和遠期匯率的差別、人民幣利率與外幣利率的差別，進行套匯、套利活動，最大限度提高資金收益。例如，當人民幣利率與美元利率相差較大時，進口貿易商可以通過在國內開立信用證，并由關聯公司以該信用證在境外進行美元融資，兌換成人民幣后在國內投資，賺取跨境利差；有的還將資金挪作他用，炒房、炒礦、炒期貨、放高利貸，如果出現巨額虧損或無法回籠，客戶資金流就會斷裂。又如，在人民幣匯率單邊升值的大背景下，進口貿易商用人民幣換匯美元歸還借款，以獲得貨幣升值收益。根據高盛的測算數據，2014年1季度我國以套利套匯為目的的大宗商品貿易融資余額超過1100 億元，其中：進口銅的80%被變相用于套利套匯，涉及金額約460億元，占進口銅總金額的42%；鐵礦石約35%用被變相用于套利套匯，涉及金額約300 億元，占進口鐵礦石總金額的27%。倘若大宗商品價格不會出現大幅下跌，境內外存在較大的套利空間、人民幣匯率單邊升值的趨勢沒有改變，進口貿易商套匯套利的模式就不會對銀行信用構成風險，但是一旦上述條件出現逆轉，大宗商品價格出現深幅下跌，境內外的利差日趨收窄，人民幣匯率進入貶值通道，人民幣兌美元匯率雙邊大幅波動時，上述套利模式就極易出現風險，并最終將風險轉嫁給銀行。
三、加強風險防范的對策與措施
（一）加強大宗商品市場行情的風險研判
針對國際大宗商品市場價格的波動，商業銀行應建立自己的專業分析團隊，提高對市場行情的研判分析能力，通過分析市場利率、匯率波動以及大宗商品價格走勢，深入研究各項變化對貿易融資業務帶來的影響。在具體操作方面，商業銀行應設立每日盯市制度，業務部門可按業務品種分別設立大宗商品信息臺賬，及時記錄大宗商品價格變動數據，做到動態監測大宗商品每日行情；在銀行內部推廣風險控制的標準化模式，通過對不同商品種類客戶的業務流程和風險特征進行分類、研究、歸納，進一步完善專業化的風險控制模式；商業銀行應根據市場的波動變化幅度，適時采取提高保證金比例、降低貿易商融資額度等主動退出的風險管控措施，切實做到在有效控制風險的前提下，全面推動業務快速健康發展。
（二）改進管理環節中的信息不對稱問題
信息不對稱作為一個信息經濟學概念，對商業銀行本輪大宗商品貿易融資風險具有很強的指導意義。信息不對稱是長期制約銀行風險管控水平的瓶頸。針對民營企業財務報表數據普遍虛高的問題，商業銀行可通過搜集企業繳稅、員工工資發放、水電費繳費信息，對融資企業的真實經營狀況做一個大致的判斷；當地銀行同業應建立聯席機制，定期互通信息，協調行動，對于重大事項要及時通報，充分共享客戶資源；進一步完善人行征信系統的服務功能，中國人民銀行的征信系統既是一個信息載體，又是一個服務平臺，正發揮越來越重要的作用，各家商業銀行借助這個平臺可以查詢客戶他行的信用狀況，人民銀行可以在系統現有功能的基礎上，擴大查的內容，例如行業風險信息報告、企業重大風險預警事項等，進一步提高系統的信息輻射范圍；大力推動銀團貸款的模式，通過開展銀團貸款，銀行內部不同分支機構或者各家商業銀行之間，可以互通企業信息，同時利用信貸市場的專業化分工與協作，提高客戶信息的采集質量，降低因信息不對稱導致的信貸風險。
（三）加強貿易背景真實性審核
商業銀行應按照銀監會要求的“了解你的客戶”和“盡職調查”原則，準確分析客戶融資目的、還款來源和還款能力；厘清客戶貿易項下貨物流、資金流、單據流的流轉方式和管理模式，了解客戶真實的貿易方式、履約能力和上下游交易對手情況；掌握客戶在他行授用信的總體情況，定期分析客戶國際貿易融資累計用信余額與實際生產經營狀況、經營能力和銷售收入的匹配情況，判斷是否存在偽造貿易背景循環套利的情形，防止出現因過度授信和用信而導致“壘大戶”現象；監控資金賬戶變動情況是否具有明確的貿易背景作為支撐，貿易項下貨款是否按照銷售進度正常回籠；查驗單據真實性和唯一性，合理排除存在客戶利用同一單據重復融資的情形；查驗庫存的貨物種類和數量與已辦理的國際貿易融資業務的匹配情況，是否存在收貨后長期不生產或銷售的情形；通過貸前調查、貸后檢查和非現場監測等手段交叉印證貿易背景真實性。
（四）合理約定貿易融資期限與融資金額
國際貿易融資業務期限應與貿易合同項下履約期限、應收/應付賬款結算期限和貨物銷售回款周期或生產加工周期、服務提供周期相匹配，并符合正常貿易周期（包括貨物生產、在途、銷售、貨款回籠等環節）。商業銀行應按照銀監會提出的“了解你的客戶業務”原則，根據貿易融資“自償性”特點，設計合理的融資方案；要根據貿易的實際周期和融資需求，合理確定融資金額、融資比例、融資期限以及相關業務單據，為客戶提供與其貿易方式、銷售期限、還款能力相適應的融資產品，使融資需求與真實貨物貿易相吻合，融資期限與貨款回籠時間相匹配，不得隨意延長融資期限，防止出現企業將貸款資金挪作他用、短貸長用的風險。
（五）加強貿易履約情況監管
商業銀行應重點關注貿易過程和貿易雙方的履約情況，加強對貨物流、單據流和資金流的跟蹤監控。貨物流方面，重點關注貨物狀態和流轉進度，關注境外出口商的履約情況，收貨后應跟蹤貨物的境內銷售或加工進度；單據流方面，重點關注單據流轉進度、單據之間的轉換以及單據上承載的信息一致性等方面，關注進口單據對貨權控制的有效性、到港后驗貨報關情況以及進口單據的收單情況；資金流方面，重點關注客戶賬戶資金變動情況，關注貨款的回籠進度是否與結算周期相匹配，能否及時償還本筆業務項下的融資或信用。
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當下風險管理研究還處在一個比較狹小的范圍之內,僅僅停留在在企業的財務風險預算、金融方面的投資、生產經營風險等領域,有針對性的、系統的研究屬于國際貿易之間的進出口能源的風險管理還在少數,大多數國際當中的進出口公司,在對待風險管理這一問題上,依然還在摸索探求階段,只有很少數大的企業集團,在經過多年的實踐總結之后,形成了一套適用于自身的風險管理理論,所以在這一方面,我們可以說是剛剛起步,雖然技術還不成熟,但是風險卻每天都在發生,對于所有的進出口公司來說,當務之急是找出一套切實可行、適合于企業運行的風險管理方式,從而解決現有的危機,從而提高公司的生存質量。正是基于這一理念,筆者結合多年經驗就化工品進口貿易中的風險管理為主要探討方向,從現狀、類型、問題和解決方法入手,為大家細致的分析一下。
一、化工品進出口貿易特點
(一)化工品貿易形勢良好,進出口高速增長
化工品貿易快速增長,2003年進入新世紀以來發展最好的年份,之后逐年保持良好的發展勢頭。
(二)化工品進口額遠遠高于出口額,保持貿易逆差
化工進口規模繼續擴大,進口數量增長是引起進口進口貿易用匯增加的主要原因。化工品出口額仍靠數量拉動,使得占半數以上化工產品的進口數量增加,同時一部分化工品進口價格下降,減少進口用匯,兩相抵消,實際進口用匯凈增長,進口產品仍集中在高分子聚合物和有機化工原料上,這部分產品仍不能滿足國內需求,需大力發展。
(三)國有企業在化工品貿易中仍占主導地位
在化工品進出口貿易中,國有企業一直是最重要的力量,其出口額與進口額都占總額的一半,三資企業是進出口貿易的另一個主要力量,比重僅次于國有企業。從發展速度看,私人企業化工貿易增速成倍增長,獨占鰲頭,在出口方面,集體企業和中外合資企業增速高于國有企業,進口方面,國有企業增長速度居第二位。但目前化工品的進出口額的增長仍主要依靠國有企業推動。
(四)一般貿易和進料加工貿易是化工品進出口的主要貿易方式
一般貿易的進出口額占總貿易額的60%左右,進料加工貿易進出口額占總貿易額的30%左右,一般貿易進出口總額增長快于進料加工貿易增長速度。
二、化工品進口業務的風險管理現狀
我國貿易自改革開放到二十一世紀以來,產生了巨大的發展,風險因素也在這一過程中增多。貿易企業化工品出口業務風險管理的行業現狀呈現除了四種特征:第一,貿易經營企業數量大,情況多變。其中國有大中企業、私營企業、集體所有制等不同經營模式企業,無法在管理上統一。第二,外貿行業風險管理沒有專業機構做出規范和管理,我國的政府管理部門在貿易中的工作重點都投放在貿易發展上,疏于風險管理問題,一直都沒有法規、意見做出明確規范。第三,現階段貿易企業的分析、控制、管理還都是由企業自身完成的,不同企業對于風險管理的重視程度不同,運用的方式也不同,雖有針對性但缺乏統一規范。第四,風險管理的措施主觀性較大,科學性較低。在大部分的貿易企業中風險管理的部門、人員等都沒有形成專業化,在進出口貿易業務時,企業對于風險管理的防范、規避、轉嫁、管理上就存在較大的主觀和隨意性,規則和制度不能夠統一。
三、化工品進口貿易主要風險類型
我國全球化經濟不斷發展,外貿企業貿易業務不斷擴大,經營模式主要由合資經營、對外投資等組成,外貿企業就面臨許多國際市場上的風險。在化工品進口貿易中風險主要有五種:1、由于外方違約造成的信用風險,國際貿易雙方處在兩個國家中,交易中交貨與付款就不能同時進行,貿易中就會出現與實際不符的情況,造成信用風險。2、賣方供貨不及時、無貨等情況造成市場風險,貿易環境對交易的限制,賣方由于種種原因延遲或不交貨,就會給國內的企業造成損失。3、賣方與用戶串通欺騙商造成經營風險,外貿企業在沒進行資質審查時就進行交易,通常第一單貿易都很順利,建立了信用之后就會進行騙取,然后逃跑。給貿易企業帶來風險,近年來時常發生。4、在貿易中多種付款方式帶來的商業信用風險,在國際貿易中付款方式一般為即期、遠期、托收、信用證、預付、后附等多種形式,每種方式都存在風險。5、作為化工品來說,其自身的易燃易爆屬性限定了其運輸當中的風險性,同時也加大了倉儲的風險性。
四、化工品進口業務風險管理存在的主要問題
大多數的外貿企業化工品進口中風險管理不符合規范,每年的經濟損失都十分嚴重,我國企業在進出口貿易中風險管理存在以下問題:
1、合同簽訂時,條款不清晰明確,給履行時帶來隱患。國際貿易中遵循的通則,在實際的貿易中不同國家的貿易買賣合同就會出現差異,矛盾主要是各國法律及對合同爭端解決機制等問題。貿易中我國企業對外國法律體系不熟悉使得合同糾紛解決帶來了風險。
2、進口貿易中另外兩方的資信調查不清晰,將會增大信用風險。進口企業不但與外國的客戶貿易進行國際買賣合同的簽訂,還同國內企業簽銷售合同,明確兩家企業的資信情況就十分重要,然而外國的中小企業調查就十分困難。
3、國際市場的多變,化工品市場行情情況的把握就相對困難。自2008年石油化工品價格大起大落,即使資深專業人士也無法準確判斷。判斷時不僅要了解化工品本身,還有對整個產業鏈及有關因素有一個宏觀的認識。
4、在運輸物流中控制有限,使得產品在運輸中出現滅失風險。貿易中流通環節是十分重要的,這個過程中風險較多,不好控制。流通中的準備貨源、確認貨物發貨情況、貨物運送接收、整理儲藏這些環節直接關系到合同的執行。當下外貿企業為了減少損失或保險轉嫁,通常情況下會嚴格控制進口貿易當中的風險因素,做好對其流程當中的全方面控制,防備其在輸送過程當中因認為火天災等種種原因所造成的損失。
5、缺乏對貨控制權,經常在貨權轉移的過程當中發生風險。在現有的進出口貿易當中,貨物的所屬全,也就是貨權是非常重要的事項,所以這一問題也是進出口貿易當中最為常見的問題。通常情況下,掌握貨權的一方在進出口貿易當中占主動權的比重值較大,掌握好了貨權,就可以在通常貿易當中無限的縮小風險。一般來說,為了保障貨權的主動權以及進出口貿易的主動性,國際間的貿易網來通常會采取款到發貨這一原則,而并非是通常情況下的貨到付款,這就牢牢把握住了控制權利,為企業的正常運行提供了有利的資金保障。
6、報關、商檢這些規定的檢查也會造成一定的風險問題。當進出口貿易成功抵達貨港后,就面臨著申報以及規定商檢等必要流程。這時管理方如果申報不及時,就會造成貨物停滯、違規處罰、附加貨物港口管理費用等一系列的問題,不僅耽誤了貨物出港運輸的時間,也造成了一定的現金損失。
7、在國際貿易當中,并非僅僅在細微處造成貿易風險,有時一些大的宏觀控制環節也經常會出現風險,比如反傾銷與匯率問題等。由于國際之間的貿易往來是國與國的交易,這時就會出現貨幣兌換的問題,而貨幣兌換往往會伴隨著匯率風險。我國的貿易一般面對非歐洲國家時,一般采取的策略是美元報價,面對歐洲時則直接采用歐元報價,但在外幣兌換的過程當中,常常由于拖沓、繁瑣,經常會造成“等待”風險,即外匯結算值的變化。這一風險隨著近期來人民幣的不穩定增長,顯得越發嚴重。
8、不可逆因素帶來的風險,防范這一風險的最為有效途徑就是產品貨物投保。
五、應對化工品進口業務中各類風險的管理方法
對于上述化工品進口業務中的風險問題,基本可以通過以下五種方法進行較為有效的管理:
(一)建立公司專職風險管理的決策和管理機構
應挑選進出口業務經驗豐富,責任心強的管理人員組建專職風險管理機構。該機構應納入公司內部控制制度的范疇,并盡可能地提高該機構的專業化程度,以提高決策的科學性、系統性和準確度。
(二)實施客戶資信調查制度,建立客戶檔案,進行有效的客戶管理
特別是較大數額的貿易項目,在動態的資信調查的前提下,還要考慮采用保險、擔保甚至是國際保理等手段,將風險轉移或分散。特別在化工品進口業務中,當外經貿企業使用自己的授信額度開立信用證時,要注意以下幾點:1、用戶部分保證金必須到賬。2、其余部分貨款在信用證到期前幾個工作日內必須到賬。3、如用戶逾期付款,外經貿企業對貨物應有處置權。4、如是遠期信用證,則必須是擔保提貨或是一手交錢,一手交貨。
(三)建立詳細的用戶來款臺賬制度
在財務早已經電算化的今天,為化工品進口用戶建立用戶來款臺賬制度是風險管理所必須的。進口業務的結算周期相對較長,用戶的來款及結算都是滾動進行的;在某一時點上,財務的賬務上難以直接真實反映用戶貨款收回的全部實際情況。
(四)建立財務預警機制
在公司內部建立的客戶信息系統里,對逾期付款的用戶,都應對其亮起黃燈,以提醒業務人員,同時提醒風險管理機構及企業高層管理人員,更為嚴重的則亮起紅燈。
(五)將進口業務流程細分,使業務人員分工專業化
現在許多進出口公司采用的是一個業務人員“全程包辦”一項進出口業務的全流程。這種作法弊端甚多。
六、結束語
1.發展戰略的風險
企業在選擇貿易合作商時，要綜合考慮到國家宏觀經濟，市場需求變化，匯率波動等因素制定戰略目標。此外，非關稅壁壘成為新的貿易保護措施，各國都變向采用環境、技術、衛生標準以及各種認證等非關稅手段來實現對本國企業的保護。同時市場需求的變動也受宏觀經濟、季節、政治等影響，貿易價格隨合同而定，實際價格卻隨市場而波動。通常在會計處理時、交易結算時都可能遭遇匯率風險。外貿企業在外匯收支時都需要與本位幣進行折算，由于國際貿易本身流程周期長的特點，可能產生匯兌損益。
2.采購環節的風險
采購物資的質量和價格、供應商的資信等，在很大程度上影響了企業的可持續發展同時也蘊含著風險，要著力健全各項采購業務管理制度的落實，確保采購按質按量的滿足經營需求。其中的風險涉及：采購計劃安排不合理，授權審批不規范，市場趨勢預測不準確，造成庫存短缺或積壓。對物資的定價了解不全面，缺乏對重要、急需貨品價格的跟蹤，如果急購可能會造成價格不合理。供應商選擇不當，信譽不高，會導致采購物資以次充好。
3.合同管理以及信用證項下的風險
從事進出口貿易涉及的環節多、風險大，公司內部必須建立行之有效的監督管理機制，加強合同管理。從交易磋商前的資信調查、合同的訂立到合同的履行以及在途貨物狀況等等進行監控。通常交易雙方在簽訂貿易合同時，對合同中規定買方以信用證方式支付貨款的，買方就具有按合同的規定開立信用證的義務，從而加強信用證條款的審核也是重要環節。
（1）合同訂立的風險
在國際貿易中風險是隨時存在的，合同的訂立直接關系到買賣雙方承擔的權利、義務以及法律效益。其中的合同欺詐行為；對方的資質和信用狀況調查不全面；合同內容和條款不規范，以及合同審核不嚴謹，相關審核人員因專業素質或工作態度等原因未能及時發現合同問題等都對業務環節產生極大的風險。
不僅對合同的訂立要嚴加審核，對信用證上的條款同樣存在著隱形陷阱。尤其是要重視開證行的資信調查，開征行作為第一付款人其信用至關重要。其次，出口商在收到銀行開的信用證時，仔細查看條款，有些“軟條款”使開證行付款與否不取決于單證是否與表面相符，而是取決于進口商的履約行為，例如，貨物裝妥待運時須經開證人檢驗等等，這種限制性條款無形中拖延了時間，可能會使信用證失效，對受益人的安全收匯構成影響。
（2）合同履行的風險
合同生效后，對方當事人沒有恰當的履行合同中約定的義務。或者對運輸過程中貨物的毀損情況沒有做出預計，在進出口企業中海上運輸會產生風險，貨物可能遭受顛簸、受潮、碰撞等遭到損壞。由于忽視運輸過程中的保險風險，可能導致物資損失。
4.資金結算的風險
企業的資金管理貫穿于企業管理的各個環節，是企業生存和發展的重要基礎，一直以來都受到高度重視，在企業管理中具有核心職能，如何更好的規避資金日常管理、籌資決策、結算等環節中的風險已成為業界廣泛關注的問題。
（1）籌資決策的風險
企業要想拓展規模或是批量采購進口物資往往需要借入資金周轉，但籌資決策不當會引發資本結構不合理，導致企業籌資成本過高或債務危機。因此，合理的優化資本結構，恰當的利用借入資金給企業帶來杠桿效益，把債務引發的風險控制在企業可接受的范圍內，避免出現因不能支付利息或清償貸款而陷于尷尬的境地。
（2）資金結算的風險
電匯、網銀轉賬等貨幣性資金結算無疑是對企業運營最具保障的，但對于貿易企業在資金周轉上往往存在客觀局限性。在進口物資轉內銷時，銀行承兌匯票成為最主要的應收賬款結算方式之一。合法合規，手續完備的銀行承兌匯票，持票人可以選擇持有至到期托收或者提前貼現承兌。但應收賬款票據化，也同樣存在風險，主要表現在，一是偽造變造銀行承兌匯票或是背書不連續、無效，收到的票據已掛失、破損等。二是給出票人簽發銀行承兌匯票的銀行，也存在信用風險，例如付款行倒閉。三是轉讓過程中各手背書不規范、印章不清晰，審票時導致銀行退票，須出證明才能承兌。四是票據在由開戶行郵寄到付款行傳遞途中有遺失的風險。
二、以上風險環節的應對機制
1.發展戰略風險應對
建立一個高效運轉的信息系統和風險管理機制，增強風險防范意識。外貿企業尤其要重視加強同客戶、駐外機構、銀行、政府等相關部門的聯系和有效溝通，形成一個信息網絡，安排專門人員負責各類信息的收集、整理、反饋工作，發揮其相應的風險預警作用。
2.采購環節風險應對
企業應根據實際需要結合庫存情況，科學安排采購計劃，同時要建立采購申請制度，明確相關部門或人員的職責權限以及請購和審批程序。對于緊急采購的物品，應通過多方渠道了解市場定價，并定期開展重要物資的市場供求及價格調研，以最優性價比采購到符合需求的物資。同時建立供應商管理信息系統，選擇資信良好的供應商，加強信用風險管理，對物資的質量、價格、交貨及時性、供貨條件及資信、經營狀況等進行綜合評價，保證貨物質量做到單單相符、單證相符，降低開證行提出不符點和拒付的機會。企業也可委托具有相應資質的中介機構對供應商進行資質審查。
3.合同管理環節風險應對
合同訂立前，企業應當進行資質調查，充分了解合同對方的主體資格、信用狀況等有關情況，確保對方當事人具備履約能力，防止合同欺詐。在合同簽訂時要嚴格遵守國家法律法規政策，文本規范，條款細節表述清晰，若合同疏漏了保險、索賠、仲裁等方面的條款，對主體雙方權利義務規定不明確，都有可能使合同無法順利執行。合同文本擬定后，要及時報送相關人員審批，慎重對待審核意見。作為涉外業務人員，必須熟悉和掌握必要的國際貿易知識，提高警惕，及時發現問題與可疑點，以便盡早妥善處理，防止損失的擴大。信用證中關于貨物及與貨物有關的裝運、保險、檢驗等規定源于合同條款，應與合同相一致。重視開證行的資信調查，保證貨物質量，做到單單相符、單證相符，防范信用證中的“軟條款”，降低開證行提出不符點和拒付的機會。進出口業務中貨物的運輸多數是路途遠、程序復雜，所以在運輸途中對貨物進行適當、及時的投保是十分必要的，一般來說風險都是貨物在裝運港有效越過船舷時由賣方轉移給買方，雙方應明確投保的范圍、投保的險種、保費等問題，以免風險發生后雙方逃避責任。
4.資金結算風險應對
企業應當對籌資方案進行嚴格審批，重點關注籌資用途的可行性和償債能力。對于重大籌資方案實行集體決策或聯簽制度。同時，企業通過銀行借款方式籌資的，應當與有關金融結構進行洽談，明確借款規模、利率、期限、擔保、還款安排、違約責任等具體事項，據此簽署借款合同辦理相關借款業務。同時，按照國家相關會計制度、準則進行操作，網上劃款時采取嚴密的網銀業務管理措施確保資金安全同時結合內控規范建立一個嚴謹的會計記錄、財務核對、監督制約的大環境。財務部門作為公司資金管理的重要環節，每天銀行收匯、付款水單及時稽核，使每一筆貨款有著落，便于業務員及時通知客戶，要提高對應收貨款的管理水平，落實貨款結算的責任制。要定期對財務、業務人員進行培訓，收到承兌匯票后要對票面有個初步的識別，落實責任制，提高風險防范意識。
【關鍵詞】國際貿易；結算；風險；應對措施
經濟全球化浪潮不斷推進，作為企業，要想在全球的激烈市場競爭下獲得更多的經濟利益，實現自身利益最大化，就必須從根本上實現自我保護，規避在經濟交流和合作當中的風險，保障企業和國家的經濟利益最大化。
2007年9月在美國華爾街爆發的全球次貸危機可以說是歷史性危機，起先在美國出現，逐漸波及全球，使得全球各國家都受到連鎖影響和反應。美國的多個企業和公司乃至銀行倒閉，全球經濟陷入了癱瘓，我國在這場波及世界的金融危機當中，也受到了非常嚴重的損失，因此必須對國際貿易結算當中的風險進行一個全面分析和探討，更好地規避風險，應對經濟全球化的挑戰。
一、在受到金融危機的影響之下，中國進出口企業在貿易結算當中存在的風險和形勢分析
1.國際貿易結算方式結構發生變化，進出口企業風險加大
縱觀我國的國際貿易發展歷史和現狀，我國在國際貿易中的傳統結算方式大致分為三種：信用證，托收和T/T。
信用證曾在國際貿易發展中作為進出口企業國際結算中的首選方式，以廈門某知名XX進出口企業為例，在上世紀90年代以信用證作為結算方式高達90%以上，信用證是銀行信用，賣方只要如約交貨并提交相符的單據即可收到貨款，倘若買方破產或無力償付，開證行將承擔第一付款責任，保證了賣方的收匯安全；另一方面買方在信用證項下付款或承兌即可獲得有物權憑證的全套提貨單據，如果單證不符，買方可以暫提付甚至拒付，也保障了買方的利益。信用證結算方式的風險主要來自開證行的資質信用，以及能否提交與信用證要求相符的單據，而后者很重要的是取決于信用證是否有軟條款（諸如客檢條款等），所以只要選擇信譽良好的開證行開立信用證，嚴格審核信用證條款，以信用證作為國際結算方式是相對安全的。
但隨著日益高昂的銀行成本、繁瑣且專業性要求很高的單證處理，以及日益激烈的全球市場競爭，出口買方市場更多要求以對其更有利的非證方式結算，如：托收或TT，其中TT更多是賒銷（OA）；進口業務，特別是進口稀缺的資源性物資，很多國外供應商也會要求一定比例的預付款（TT）。
國際貿易發展到今天，其結算方式已經發生了巨大的變化，以前面XX企業為例，出口以信用證方式結算的比例已經不到10%，進口預付款（TT）總比例也增加到5%，個別合同預付款比例高達30%-50%。托收和TT都是商業信用，不再是銀行作為第一付款責任人，完全取決于客戶良好的履約付款能力，這意味著進出口企業隨著結算方式結構發生變化，它面臨的收匯或付款風險加大。
2.金融危機加大了進出口企業國際貿易結算的風險
2007年9月在美國華爾街爆發的全球次貸危機，由此引發一系列以金融、銀行企業為首的破產、倒閉的金融危機使得世界各大商業銀行和投資銀行遭到世界評級機構的資信普遍降級，以銀行信用為基礎的信用證結算方式也因為銀行資信下降導致風險加大；另外金融危機使得各國銀行的授信額度緊縮，在進口業務中，國外供應商從銀行獲得開證額度減少或被要求增加開證保證金，因此國外進口商開始放棄成本較高的信用證方式，轉而采取一些非證（如托收或TT）的結算方式，將交易的風險與損失轉移給我國的出口企業。
3.匯率變化增大進出口企業國際結算的不確定性
作為發展中國家，人民幣尚未進入自由兌換，進出口企業在簽訂國際貿易合同時基本上還是選擇硬通幣（諸如美元、歐元）。自從金融危機爆發之后美元和歐元的匯率變化可謂是跌宕起伏，發生了許多翻天覆地的變化，而匯率的變化對于進出口企業的結算具有很大的影響，進而影響整個外貿經濟發展。我們知道企業從簽訂合同（甚至應該前移至報價階段）到最后的實際收匯或付匯會間隔一段時間，而且我們還常常選擇遠期結算方式（如遠期90天信用證、D/A90天或OA90天等），如果在這期間合同外幣的匯率發生變化，那么合同的預算成本和利潤肯定就發生變化，匯率變化愈大，這個影響就越大。在2008年金融危機爆發之后，持續的美元貶值，人民幣升值，給出口企業帶來了巨大的壓力，甚至舉步維艱，對于我國這樣的出口大國來說，出口企業的利潤風險存在很大隱患。當然另一方面也使得進口成本下降，一定程度上刺激了進口的發展。
二、進出口企業在國際貿易結算當中規避風險的應對措施
面對當前跌宕起伏的經濟形勢以及日益激烈的國際市場競爭，我們不難發現，要想更好的保障進出口企業的經濟利益和未來良好發展，就必須加大對于國際貿易結算當中風險的防范和規避，盡可能的選擇一些行之有效的應對措施來規避風險。
1.重視客戶資信調查，建立客戶信用檔案
在貿易業務環節當中，客戶資信是基礎，所以資信調查是非常重要的。鑒于國際貿易橫跨空間之大，企業自身去現場了解也十分有限，所以借助第三方（如專業信息咨詢公司或出口信用保險公司）對新客戶做資信調查是我們了解客戶基本信息、財務報告、銀行交易記錄以及訴訟事項的重要途徑，這些專業公司有專業的人才團隊、強大的信息數據和全球信息網絡，還會根據自身內部指標對客戶進行分級，供企業參考。當然我們還可通過官網或實地考察等途徑多方了解客戶資信。總之就是盡可能選擇資信良好的客戶進行合作，對于資信等級不好或有不良記錄的客戶就不要開展業務。
有了客戶資信調查報告作為基礎，企業還可通過客戶履約記錄建立客戶信用檔案，對有違約或不良記錄客戶及時預警甚至納入黑名單管理，降低再次發生的風險。
2.合理選擇國際貿易結算方式，降低收付匯風險
（1）合理選擇傳統結算方式
對于當前的經濟形勢，進出口企業在進行國際貿易結算的方式選擇上也要盡可能的慎重。一般而言，出口業務對于信用等級較低的地區和國家我們最好選擇貨前TT或信用證的結算方式，而且還要關注開證行的資信，如果開證行實力不強，最好還須對信用證進行保兌以保證收匯安全，對于信用等級較好的地區和國家，我們可以綜合考慮降低信用證銀行成本、提高企業競爭力等方面進行包括托收、TT等多元化結算方式。
對于進口業務，盡量避免預付款（貨前TT），如果避免不了也要盡可能降低預付款比例。另外進出口企業乃至國家要通過這二、三十年的改革開放，在世界不斷累積企業的良好信用記錄，提高國家信用才可以在進口貿易談判中爭取到對我們有利的又節省銀行費用的托收或到貨后付款的結算方式。
（2）積極創新貿易結算模式
①傳統結算模式混搭組合，根據業務需要將兩種以上的結算方式按一定比例進行組合，有利于促進成交和降低收匯風險；
②根據企業實際情況，積極運用新型金融產品，如：信用證項下的福費廷、非證項下國際保理，加速企業流動性，優化財務報表，又有利拓展海外市場，增加貿易額。
3.通過投保信用保險來規避風險
針對目前全球貿易環境，非證結算（特別是出口業務）已成趨勢，很多還涉及賒銷，給出口企業帶來很大資金壓力和收匯風險，我們要積極運用出口短期信用險來規避企業收匯風險，還可以利用地方政府對信保項下貿易融資的優惠利率及時回籠資金，許多地方財政還對出口信保保費和押匯利息進行一定比例的補貼。對于進口業務，中國出口信用保險公司推出的進口預付款保險業務也開始在試點企業實行，進口企業可以在進口預付款保險下開展預付款業務，這無疑是對進口企業預付款業務順利執行保駕護航。總之，投保信用險是企業規避和降低乃至轉嫁風險的非常重要的手段之一。
4.通過運用金融工具減少匯率變動對企業國際貿易結算帶來的影響
進出口企業要依托銀行專業團隊或在條件成熟的情況下組建自己的專業團隊，跟蹤和管理進出口外匯，適時通過遠期外匯買賣、套期保值等手段降低匯率變動給企業帶來的損失，相反甚至可以為企業創造利潤。
三、結束語
面對當前復雜多變的國際經濟狀態，進出口企業必須清醒地認識到國際貿易結算是國際貿易中至關重要的環節之一，它關系到企業的資金安全，是企業實現利潤的最后一個環節，我們必須清楚地認識到其中暗藏風險，分析風險類型，及時發現風險并通過不斷學習、不斷總結經驗教訓，確實建立一套適合企業的國際貿易結算風險防范體系和應對措施，最大程度上規避風險，降低風險，才可以更好地為進出口企業的良性發展、為我國的對外貿易經濟效益做出更大的貢獻。
參考文獻：
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[2]李娜.跨境貿易人民幣結算推動人民幣國際化研究[D].首都經濟貿易大學，2012
關鍵詞：進出口貿易；風險分析；有效規避
隨著促進全球經濟一體化的發展，全世界范圍內生產要素的流動性不斷增強，國家與國家之間的依賴程度也在加深。我國企業在進出口貿易規模擴大下不斷發展壯大，但需要面對的貿易風險也在不斷變大。企業一旦無法規避貿易風險，就會對其本身造成極大的損失，嚴重的會擾亂國內外行業市場秩序，因此做好進出口貿易風險管理及規避工作極具現實意義。
一、進出口貿易風險管理的重要性
社會主義市場經濟制度不斷完善，國際經濟環境變幻莫測，我國以進出口貿易為主的企業需要面對更多的貿易風險。加上近些年來國際經濟環境萎靡，無形中進一步加大進出口貿易風險，部分國家為應對金融風險不斷調整本國內信貸政策，造成我國進出口貿易風險變大，壞賬率不斷增加，影響企業正常經營發展，因為進出口貿易風險蒙受損失的企業多不勝收，嚴重的甚至出現破產倒閉情況。作為進出口貿易風險發生的重災區，我國相關企業應該做好進出口貿易風險研究工作，不斷提高自身應對貿易風險的能力，最終實現促進企業發展壯大的目的[1]。
二、進出口貿易風險特征分析
社會經濟發展促進進出口貿易的發展，其本身也是國民經濟發展重要組成部分，進出口貿易風險主要有以下特征：
（一）客觀存在性
即進出口貿易風險是客觀存在的，不以個人意志為轉移，在進出口貿易中是“必然”的，因信息不對稱、操作錯誤、認識偏差等的影響，在進出口貿易中的風險幾乎是不可完全避免的。
（二）相對變化性
進出口貿易風險隨著時間、空間的變化而發生變化。這是因為隨著時間和空間的變化，社會環境、人文環境、政治環境、法律環境等相應地發生改變，且人們的受教育水平、消費能力、消費偏好均有所改變，企業的風險預警意識也隨之增強或削弱，這在一定程度上決定著企業的風險防控能力及其在進出口貿易中的表現[2]。
（三）無意識性
進出口貿易風險的產生是貿易主體的無意識行為所造成的，貿易主體作為進出口貿易的主導者，其認識上的偏差、決策上的失誤、操作中的差錯等均可能引起進出口貿易風險的發生。換言之，進出口貿易風險不包括惡意、故意行為而導致的情況，即進出口貿易風險的發生是難以預見的，是在無意識的情況下發生的。
三、提高企業應對進出口貿易風險能力的措施
現如今國內外經濟形勢復雜，國內進出口貿易受到不小的沖擊，因此需要提高進出口貿易企業應對貿易風險的能力，本文中筆者查閱相關資料結合自身經驗，從價格風險、信用風險及操作風險三方面入手，給出提高抗風險能力。
（一）應對價格風險
套期保值是貿易企業應對價格風險的有效措施，指的是將價格風險轉移到期貨市場，將來現貨市場上買賣物品的臨時替代物換成期貨合約，為現在買進以后售出或將來需要買進商品價格提供相應保險的交易活動。在現貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，經過一段時間，當價格變動使現貨買賣上出現的盈虧時，可由期貨市場上的虧盈得到抵消或彌補[3]。最終在現與期、近期與遠期之間建立完善的對沖機制，最大程度降低價格風險給企業造成的損失。
（二）控制信用風險
應對進出口貿易風險首先需要選對合理供應商，只有確保供應商才能確保商品質量，企業進出口貿易進行過程中需要面對的首要風險就是信用風險，控制信用風險主要是有效控制客戶風險，關鍵點在于供貨方是否具有真實背景、相應能力及誠信度等。所以實際中首先需要制定相應的評價標準及準入條件；完善企業內部管理體系，做好內控制度建設，貿易開始前對信用風險進行全面評估。全面了解供貨方相關信息，確保商品質量符合相關標準，企業以最低價格獲得相關商品，實現企業效益最大化，促進貿易企業發展壯大。
（三）應對合同風險
對于合同風險的應對，需要全方位了解《合同法》相關法律法規，掌握國際貿易相關法律知識，還需要在簽訂合同之前，認真審查合作者的資信情況等必要時委派專人通過工商、稅務和銀行等渠道，進行實地調查；在簽訂合同時，仔細斟酌合同的每道條款，參照政府所展示的合同示范文本，保證合同條款的詞句不會出現模棱兩可的情況[4]。案例企業在簽訂合同的同時，深入了解了東道國的貿易合同慣例，謹慎使用該國的貿易術語，以及了解各種交貨方式的優點和缺點；最后是在執行合同時，安排專業工作人員監督合同條款的落實，最大限度降低貿易合同風險。
四、結束語
針對目前進出口貿易風險的特點，進出口貿易企業應該深入了解風險產生的原因，并針對性的采取相應的風險規避措施。也只有如此，才能確保涉外企業生產經營過程中實現效益最大化，并幫助企業在激烈的國際市場競爭中贏得生存發展空間，最終實現促進國民經濟發展的目的。
參考文獻：
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[2]魯藝偉.論進出口貿易中合同風險的防范[J].知識經濟.2014.
關鍵詞：后金融危機時期；出口貿易；風險
中圖分類號：F270 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）17-0196-02
后金融危機時期，我國出口貿易增長速度開始大幅度地降低，部分地區甚至開始出現負增長。與增速放緩相對應的是，出口貿易的風險卻在不斷地加大，如越來越多的美國企業選擇“337調查”來阻止中國產品進入美國市場，即使是新興市場，也面臨很多限制。如何有效地化解這些風險，成為后金融危機時期促進產品出口必須要探討的課題。
一、后金融危機時期出口貿易的現實困境加大了風險概率
后金融危機時期，雖然出口總量規模仍然保持增長，但出口增速、出口產品類別與出口的目的地都呈現出新的特征，這些特征可能導致新的貿易風險的產生，或者導致不同風險在總體風險比重的變化。
（一）后金融危機時期我國出口貿易增速大幅降低潛在風險增加
總體來看，除2009年外，我國出口貿易（貨物，下同）總量規模保持增長態勢，2011年達到1.9萬億美元，2012年超過2萬億美元。從增速上來看，2009年出現負增長后2010年反彈，但2011年增速大幅度的下滑，2012年進一步下滑到個位數，表明我國出口增速不容樂觀。這種增速的下滑表明我國必須改變出口策略，或者升級出口產品，或者尋找新的市場，否則就面臨出口銳減的風險。
表1 我國出口貿易基本情況
資料來源：中國統計年鑒2012，海關總署
（二）后金融危機時期初級產品出口面臨重大挑戰風險不容小覷
后金融危機時期，我國初級產品出口總量規模保持增長，2011年突破1 000億美元，但增長速度卻逐漸放緩，2012年與2011年總量規模基本相同，增速為0。從工業制成品來看，2011年總量規模達到1.8萬億美元的規模，但同樣表現出增速放緩的趨勢。此外，初級產品與工業制成品之比在2009年、2011年突破1：18的限制，這表明初級產品受外部沖擊更大，出口的規模效應受到挑戰，加上初級產品利潤更為薄弱，如果不能擺脫這種困境將可能遭遇出口虧損的風險。
表2 我國出口產品結構及其增速情況
資料來源：中國統計年鑒2012，海關總署
（三）后金融危機時期新興市場興起衍生出新的風險
2010年，亞洲、歐洲、北美洲、拉丁美洲、非洲、大洋洲及太平洋群島分別占我國出口總額的46.39%、22.51%、19.38%、5.82%、3.80%、2.09%；到2011年，其比例調整為47.36%、21.79%、18.44%、6.41%、3.85%、2.15%，歐洲和美洲的市場份額有所下降。實際上，從增速來看，2011年，拉丁美洲同比增速最高，達到32.59%，歐洲及北美洲最低，分別僅為16.44%和14.46%。這種新興市場規模的擴大雖然能夠帶來出口的增加，但新興市場本身法律法規不完備，歐美發達國家也都注重對新興市場的開拓，其中隱含的風險不容忽視。
表3 我國出口產品目的地分布及增長情況
資料來源：中國統計年鑒2012
二、后金融危機時期我國出口貿易面臨的主要風險
在后金融危機時期，我國出口企業面臨的匯率風險加大，貿易摩擦與貿易壁壘風險更加顯現，此外還面臨更大的市場風險，這些都會增加出口企業發展的不確定性。
（一）匯率變動風險日趨增大
后金融危機時期，美國等發達國家采取量化寬松的貨幣政策，這些國家的貨幣持續走弱，再加上國內經濟保持較快的發展，大量的外商投資進入我國，這都使得人民幣匯率升值趨勢明顯。2008年，100美元、日元、港元、歐元分別相當于694.51、6.7427、89.19、1 022.27元人民幣，但到2013年4月19日，這一數值發展為623.95、6.335 5、80.367、814.44，表明人民幣升值速度相當快。人民幣升值不僅使得我國出口產品的價格變得更為昂貴，在國際市場的競爭力削弱，而且這種快速升值使得出口結算要遭受較大的風險。如以美元結算，在2008年100萬美元可以變換為691.51萬元人民幣，但到2013年4月19日則僅能變換為623.95萬元人民幣，相當于損失67.56萬元人民幣。實際上，目前在國際貿易中能夠以人民幣直接進行結算的尚不多，大多以美元、歐元進行結算，特別是當前國際市場對人民幣升值預期強烈，在國際貿易中要獲得以人民幣結算的合同難度較大，這就使得我國出口企業不得不面對匯率變動風險。
表3 人民幣匯率變化情況表（年平均價）
資料來源：中國統計年鑒2012，中國人民銀行網站
（二）貿易摩擦與貿易壁壘風險不斷增加
后金融危機時期，我國遭遇的貿易摩擦數量不斷增多，涉及的金額不斷增大。統計顯示，2009—2013年1季度，我國共遭受貿易經濟調查350起，2009—2012年的貿易經濟調查涉及金額達到534億美元，這些貿易調查中反傾銷、反補貼調查占據了很大的比重，此外還有部分反規避調查、保障措施調查等。這種貿易摩擦的增加會給出口貿易帶來較大的影響。首先，這種調查結束后往往伴隨著對我國出口產品征收重稅等處罰性的舉措，或者采取貿易配額的方式限制我國產品出口，這就使得出口產品的成本大幅度增加，盈利能力大幅削弱。其次，這種調查往往會持續較長一段時間，在調查期間，我國出口企業要遭遇較大的心理壓力，必須采取更為積極的舉措與當地政府、企業進行溝通協調，這不僅會降低企業在出口貿易中的談判能力，同時還產生各種費用，從而給出口企業帶來了較大的風險。
表4 2009—2013年我國企業遭遇貿易救濟調查情況
資料來源：根據商務部統計資料整理而來
除貿易摩擦外，近年來，我國出口貿易受到貿易壁壘的影響越來越大，由此帶來的風險更值得重視。從國外的實踐來看，通常采取技術標準、環保等方面的要求對我國出口的工業品設置進入壁壘，采取殘留物、食品添加劑等對食品設置進入壁壘，這些貿易壁壘對我國帶來了重大的經濟損失。國家質檢總局的統計顯示，2007—2010年，我國分別有34.6%、36.1%、34.3%、31.74%的出口企業遭遇技術性貿易壁壘，4年導致的出口貿易直接損失達到2 156.74億美元，2008—2010年導致企業新增成本總額達到730.88億美元。
表5 2007—2010年我國遭遇技術性壁壘及其損失情況
資料來源：根據國家質檢總局相關資料整理而來
（三）經濟低迷導致的市場風險增加
在后金融危機時期，全球經濟在低谷徘徊，這會給產品的銷售帶來諸多風險。首先，消費者的消費行為會發生改變，從而影響市場需求。在經濟低迷的影響下，消費者的收入等受到影響，這會使得其消費意愿降低，消費支出減少，從而影響導致市場需求減少。當然，對于部分質優價廉的產品、生活必需品，受影響的程度可能相對要小。其次，市場中企業的行為會發生改變，部分企業破產風險加大，或者償還應付賬款的意愿降低，信用風險增加，這可能給企業帶來資金回收等方面的風險。
（四）其他風險
在后金融危機時期，為擺脫經濟低迷的困擾，國外政府部門可能會制定各種刺激經濟增長的政策，并制定相應的稅收、金融配套政策，對區域內部的企業進行激勵。這不僅可能導致我國出口企業的價格優勢等喪失，還可能會由于政策的變動而遭遇風險。
三、后金融危機時期出口企業化解風險的對策建議
后金融危機時期出口企業要控制和化解各種風險，必須牢固樹立風險意識，研判各種風險，制定完善的風險化解方案并對風險進行有效的監控，這樣才能做到早發現、早應對，避免造成過大的損失。
（一）科學研判企業出口風險
首先，企業要正確對待各種潛在風險，強化風險意識。出口企業要根據后金融危機時期經濟社會的發展特征，分析目標市場、合作企業受金融危機影響演變的趨勢，分析可能存在的各種風險，并用這種風險意識指導整個出口業務，避免各種為保證出口業務總量不顧風險等行為。其次，要加強對風險的分析與研究。出口企業要指定專門的機構和人員負責相關信息的收集，甚至可以通過與專門的中介機構合作、與政府部門合作的方式收集有關信息，通過對這種信息的挖掘研判風險的種類、風險的大小以及各種風險觸發的臨界條件，為風險化解與控制奠定基礎。
（二）積極制定風險化解方案
首先，要根據企業本身的風險特征制定風險化解方案。出口企業要根據不同的風險種類和特征制定與之相應的處理方案，一旦這類風險發生，則啟動相應的程序。如發現合作企業有破產倒閉的風險，則可以通過指派專門人員到這一企業進行駐點，積極爭取按照相應的合同條款收回賬款，減緩出口貨物的發放速度，盡可能的減少損失，控制出口風險。其次，要制定風險化解緊急應對方案。后金融危機時期外部環境變化較快，出口企業以及相應的合作企業都可能遭遇突發事件并進而遭受重大風險，這就要求出口企業要制定應急預案，一旦風險發生保障企業內部能夠立即予以響應，將損失控制在最小范圍內。
關鍵詞:進出口業務;FOB術語;CIF術語
作者簡介:王溶花(1982-),湖南農業大學商學院教師,在讀博士,研究方向:農業市場與貿易。
中圖分類號:F740文獻標識碼:A文章編號:1672-3309(2009)09-0055-03
一、FOB與CIF術語在我國進出口業務中的使用概況
根據國際商會20世紀90年代對40多個國家的調查,按使用頻繁程度,FOB術語超過40%,排在各術語的第一位,其次是CIF術語。目前,在我國出口貿易中,FOB術語的使用也是最多的,在進口中使用頻率最多的是CIF術語。
(一)FOB術語在我國出口業務中的使用
近年來,隨著國際貿易的開展以及國際航運條件和技術的改善,在我國對外達成的出口合同中,FOB術語的使用率越來越高,排在各貿易術語的首位。以FOB術語成交的業務占80%以上,而且有逐步增長的趨勢。一方面,隨著我國航運市場改革的深入和逐步開放,外國班輪公司迅速進入我國航運市場開展貨運業務。由于外國班輪公司、貨代企業服務質量好、價格優惠,進口方都愿意指定外國班輪公司和貨代安排運輸,因此會要求簽署FOB合同條款;另一方面,由于國際運輸市場運力緊張,油價不斷上漲導致運價頻頻上調,加上各種各樣的附加費,對運輸行業價格的波動,各出口公司難以準確控制。為了便于外貿成本核算,不得不選擇FOB條款,考慮到有效規避對外貿易中的不確定性,因此,導致我國出口企業使用FOB術語成交的外貿合同比例迅速增長。
(二)CIF術語在我國進口業務中的使用
由于當今國際貿易中存在許多的不確定因素,進口商在貿易術語的選擇中更趨向選擇風險小、責任少的術語,進而大大發展了CIF術語在國際貿易進口業務中的使用比例。隨著改革開放步伐的加快,我國經濟更多地融入到世界經濟,我國的對外貿易占整個國民經濟的比重也越來越大。目前在進口業務中,我國進口商為了規避貿易中一些不必要的風險,也越來越多地采用了CIF貿易術語進行國際業務往來,導致CIF貿易術語在我國進口業務中的使用頻率逐年提高,上升為我國對外進口合同中使用最頻繁的貿易術語。
二、FOB與CIF術語在實際貿易業務中的優越性分析
(一)FOB術語在出口業務中的優越性
就出口業務而言,企業采用FOB貿易術語具有明顯優勢。首先,出口商履行合同的義務較簡單。出口商只要在合同規定的裝運期內,并在買方指定的裝運港將符合合同規定的貨物交至買方指定的裝運船舶上,就算賣方完成了交貨義務。貨物能否如期到達和安全到達目的港,與賣方無關,從貨物在裝運港越過船舷開始,之后的風險和費用均由買方承擔和負責。其次,采用FOB條款,出口商可以避免運費、保險費的波動,從而減少貿易風險,保證成本核算的穩定性。目前,我國的許多出口企業都習慣于采用FOB術語出口,特別是近年來,由于運價上漲,很多出口企業為了規避運價上漲的風險,往往樂于報FOB價。另外,對于我國出口商難以接受的一些運輸條款,尤其是簽約一些比較偏遠的目的港,為滿足客戶要求,保證業務正常進行,可以而且應當采用FOB貿易術語。
(二)CIF術語在進口業務中的優越性
企業在進口合同中選擇采用CIF貿易術語進行交易,要求出口商辦理租船訂艙、保險等義務,為進口企業省去了許多不必要的麻煩,在競爭激烈的對外貿易中贏得了寶貴時間。首先,進口商可以不必為租船訂艙與船公司或者貨運訂立合同花費過多的精力和財力。其次,在出口商訂立的保險合同中,進口商可以在貨物越過船舷后發生事故時享受到由出口商辦理的保險業務產生的效益。最主要的一點是,進口商可以省去一大筆的資金和人力的投入,能夠讓進口商的資金得到最大利用。在當今國際貿易日益講究效率的現狀下,可以省下足夠的時間,安排履行其他的貿易合同。
三、我國進出口商選用FOB和CIF術語所面臨的風險
(一)FOB術語在出口業務中的風險分析
1、出口商船貨銜接風險
在采用FOB術語的合同中,出口商負責備貨和裝船,但進口商負責租船訂艙,連貫的流程被分割由兩方分別負責,能否銜接直接影響到合同的順利履行。在FOB術語下,進口商把船名和裝船期通知出口商,出口商再在合同規定的裝運港和裝運期內將貨物備妥裝船,雙方遠隔重洋,溝通不暢或一些主客觀原因往往就會在船貨銜接方面產生問題。比如,進口商延遲派船或因各種原因導致裝船期延遲或變更船名,導致出口商貨物不能按時裝船,滯留港口,由此使出口商增加一些額外的支出,如倉儲費用,或使出口商由于遲收貨款而造成利息損失;出口商備貨延遲或因其他原因未能在指定日期將貨物裝上指定船只,也會造成額外的費用,如空艙費、滯期費。因此,由于船貨銜接問題而導致的貿易糾紛經常發生。
2、出口商貨款兩空風險
在采用FOB術語的合同中,進口商指定貨運的原因是多方面的,有的是要求貨代承擔辦理清關、分撥集運、物流等服務;有的是要求貨代為其把握準確的交貨付運情況;有的是客戶與船公司或貨運有著特殊關系,能拿到便宜的運價;還有少數不法商人利用貨代或串通貨代騙取出口商貨物的。FOB即使在信用證條件下,出口商也難以保證貨物的絕對安全,這是由于進口商與船公司或貨代的特殊關系,客戶可先擔保提貨。一方面,拖延付款,影響出口商的正常收匯;另一方面,客戶提貨后,經常會提出一些無理要求,使原來較為安全的結匯方式變為商業信用,使出口商處于不利地位,甚至使出口商處于貨款兩空的境地。
3、出口商提單種類選擇不當風險
在采用FOB術語的合同中,出口商的風險還來自于錯誤的提單選擇。在實際操作中,很多出口商傾向于選擇記名提單,認為其可以直接把貨物交付給進口商或收貨人,不會因遺失提單而被別人提走貨物。事實上,這其中有另外一個更大的風險,即進口商的商業信譽如何。因為與指示提單相比,記名提單只起到運輸合同及貨物收據的作用,而缺少了物權憑證這一最重要的作用。因此,如果進口商商業信譽較低,承運人卻讓記名提單載明的收貨人(通常為進口商)在未提交正本提單的前提下提貨,出口商則很難以正本提單在自己手中為由向承運人或提單簽發人索賠。
(二)CIF術語在進口業務中的風險分析
1、進口商實際價值損失風險
在以CIF術語成交的進口合同中,由于CIF術語是象征貨,又是境外出口商訂船,他們只保證實際的裝船日,卻不能保證國內進口商的實際到貨日。國內進口商在實際進口業務中,往往由于船公司自身等方面的原因,經常面臨無法按期收貨的情形,給進口商帶來多方面的損失。特別是對于那些保質期較短的食品、易腐的季節性的大宗農產品或時效性很強的時尚物品,由于推遲收到貨物,進口商只能被迫采取銷售打折、縮短貨架銷售時間等手段,造成其實際利潤下降,甚至會影響到部分產品的國際期貨市場價格,進而給其后續經營帶來不利影響。
2、進口商錢貨兩空風險
在以CIF術語成交的進口合同中,由于CIF術語是象征貨,不是實際交貨,再加上國外出口商訂船,因此很容易造成HOUSE提單風險。在此種提單的實際操作中,出口商未經裝船而可以拿到議付進行結匯,使國內進口商延后收到貨物,甚至這種HOUSE提單根本就是假單據結匯,從而造成進口商錢貨兩空。另外,在實際操作中,可能出現出口方所裝運的貨物與進口方所需要的貨物不一致,而船公司對出口方所提供的貨物及其品質往往可以通過所謂的保護性條款來規避自身責任,結果仍將可能給進口方造成難以挽回的潛在損失和實際損失。
3、進口商成本核算偏低風險
在當今貿易利潤越來越小的國際形勢下,在以CIF術語成交的進口合同中,進口商面臨著成本核算偏低的風險。CIF術語由于是境外出口商訂船,出口商擁有許多主動權選擇船公司來減少費用支出,原本許多屬于出口商承擔的費用被轉嫁到國內進口商身上,海運部分,如裝船費用、雜費、空箱遣返費、船公司的中轉費用等。這些轉嫁的費用有可能超過實際的運輸費用。
四、我國進出口商規避FOB和CIF術語風險的措施
(一)樹立風險意識
國際貿易具有程序多、更復雜、困難多、風險大的特征。從某種程度上說, 我國企業在國際貿易的進出口業務中,由于沒有正確樹立風險意識,使得貿易中損失的可能性和風險性更大。我國作為一個貿易大國,必須要時刻保持清醒的頭腦,樹立風險意識,審慎進行貿易的各個環節。在當前金融危機背景下,各國貿易都出現了不同程度的萎縮,我國的進出口業務也面臨更多的壁壘和挑戰。在這種逆境中,我國的外貿企業只有正確樹立風險意識,加強進出口風險的控制,才能增強我國外貿競爭力,在進出口業務中為企業和國家帶來利益。
(二)靈活選用FOB和CIF術語
在前文中總結的多數觀點所認為的FOB和CIF術語優越性的基礎上,結合當前貿易形式和我國實際,筆者認為,我國外貿企業在選擇貿易術語時可參考以下幾點:
1、出口爭取用CIF貿易術語
在我國的對外貿易實踐中,一些出口企業防范貿易風險的意識不強,業務環節把關不嚴,導致企業蒙受重大損失,甚至面臨破產倒閉的窘境。因此,我國出口商在選用貿易術語時應更加謹慎,在客戶無特殊要求的情況下,為減少貿易風險,我國出口商首先考慮以CIF術語報價成交。如果客戶有要求,企業要盡力爭取采用出口CIF成交,將租船訂艙與投保的主動權掌握在自己手中,這不僅有利于我國的出口商規避貿易風險,還有利于運輸行業與保險行業的發展,進而促進我國經濟的發展。
2、進口爭取用FOB貿易術語
在我國進口業務中,許多企業因對風險認識不足和業務環節操作偏差等因素,導致我國進口商錢貨兩空的現象時有發生。因此,我國進口商選用外貿術語時更加謹慎小心。進口企業在選擇貿易術語時,首先應該而且要爭取選用FOB貿易術語。只有這樣,才能使自身在貿易過程中有效地規避貿易術語帶來的風險、掌握貿易的主動權,提高對外貿易的成功機率,為我國進口貿易做出應有的貢獻。
3、結合客戶資信調查,靈活選用貿易術語
任何貿易都會有風險,關鍵是如何正確把握。如果過分強調貿易風險帶來的損失,過分局限于傳統貿易術語的優越性,進出口企業就會喪失眾多的貿易機會。例如,在出口合同的磋商中,有些國外客戶執意堅持采用FOB術語成交,我方可以接受外商指派的知名的船公司,若外商指定一般的境外貨代或無船承運人,在不影響交易的情況下,可以委托相應的機構、人員對其資信等方面進行嚴格調查,或者輔以投保出口商方面的保險來滿足客戶要求,這樣既可防范風險,又可多爭取一些貿易機會。因此,做好客戶的資信調查是對外貿易實踐的一個重要環節。掌握客戶的真實情況后,在進出口業務中就可以根據不同情況靈活運用FOB、CIF術語,避免在國際貿易中上當受騙。
(三)規范業務操作
我國進出口商應加強國際貿易實務、國際商法、國際結算等相關貿易知識的學習,用理論來解決國際貿易實踐中的具體問題。只有充分掌握相關貿易知識,熟悉對外貿易的具體操作流程,規范各個環節的操作,才有利于規避風險。隨著外貿競爭的日益激烈,加強外貿隊伍建設,提高從業人員自身素質,努力培養與國際接軌的高素質人才已經成為我國努力實現貿易強國的重要舉措。只有提高自身素質,精通業務流程,才能為我國進出口業務順利進行提供保障,進而促進我國外貿經濟的發展。
(四)加強國際間合作
隨著各國經濟交往的日益頻繁、復雜、透明,國際貿易的國際間合作程度也不斷加深,要求通過國際組織協調處理國際貿易糾紛的呼聲越來越高。因此,我國外貿企業在開展外貿業務時要注重國際合作,遵循相關的國際規則:一方面,保證各貿易主體對貿易的環節、術語的理解等能一致認可,以保證貿易能夠順利進行;另一方面,即使貿易過程中產生了摩擦,也能借助有關國際組織如WTO機制,公平、合理、有效的解決貿易爭端。
參考文獻:
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[3]白銳文.FOB下無單放貨有風險[J].進出口經理人,2008,(01).
關鍵詞：金融危機；結算方式；風險買斷
中圖分類號：F830.73
文獻標識碼：B
文章編號：1006-1428(2009)06-0023-04
一、幾種國際結算方式的風險比較
現代國際貿易經過一個多世紀的發展已經形成了一個傳統常規的國際結算方式體系。其中四種基本的結算方式為匯付(Remittance)、托收(Colleetion)、信用證(Letter of Credit)、國際保理(Faetoring)。其匯付是最簡單的國際結算方式，是指由付款人通過銀行或其他途徑將款項匯交收款人。在國際貿易中匯付有電匯(T／T)、信匯(M／T)、票匯(D／D)三種形式，而其中使用最廣泛的電匯按其付款先后又有前T／T和后T／T之分。還有一種中長期國際貿易的融資業務叫福費廷，是指包買商從出口商那里無追索地購買已經承兌的、并通常由進口商所在地銀行擔保的遠期匯票或本票的業務。
這幾種不同的結算方式對進出口商而言存在著不同的風險。(1)匯付的主要風險是對于預付貨款的買方及貨到付款的賣方來說，一擔付了款或發了貨就失去了約束對方的條件，它們能否收到貨物或貨款，完全取決于對方的信用，如果對方信用不良，很可能錢貨兩空。(2)托收是以商業信用為基礎，代收行和托收行均不承擔付款責任，對出口商來講風險較大，如果進口方清償能力不足、在市場價格下跌、進口國進行外匯管制、政局不穩或其他管制等情況下進口商都將面臨各種收匯風險。在托收支付方式中，進口方承擔的風險較小，但是也要承擔出口方不按時、按質、按量發貨的風險；行情下跌所導致的交易損失風險等。(3)對信用證而言，它借助銀行的信用，最大限度地避免了托收的各種風險。但采用信用證結算方式進出口雙方仍然面臨一定的風險，對出口商來說，例如：進口商不按時開證給出口商帶來的風險；開證行倒閉給出口方、付款行帶來的風險；因單證不符遭拒付和遲付的風險。對進口商而言，其面臨的風險有：雖單據符合要求，但實際貨物品質不符合同要求給進口方帶來的風險；出口商制造假單據進行欺詐使進口商面臨的風險。(4)國際保理是對賒銷和托收支付方式收匯風險的一種消除手段，有效地減少了出口方的風險，但出口商必須嚴格履行合同條款，如遇進口商對貨物質量等提出異議，均被認為是發生了貿易糾紛，保理商將自動解除其擔保責任，因此出口方仍然面臨賒銷及托收項下所面臨的風險。進口商是先收到貨，后付款，既不占壓資金，而且又有充足的時間檢驗貨物以保證貨物質量，進口商的利益得到了最大限度的保護，同時消除了進口商在D／A、D／P和L／C方式下的各種風險。
圖1對前T／T、L／C、D／A、D／P、后T／T等幾種結算方式對進出口商的風險情況進行了對比。
由圖1可知，對于出口商而言，賒銷這種方式是最有競爭力的，但是風險也最大。預付款這種結算方式風險最小，但是競爭力最小。也就是說，對出口商而言。采取的收款方式的風險與競爭力是正向關系。對進口商而
言，賒銷風險最小，對其最有吸引力，而預付款對其風險最大，當然吸引力也最小。進口商對出口商的付款方式的風險性與吸引力成反向的關系。
實際上，上述所列的幾種結算方式，風險只是在進出口之間相互轉移，不管進出口商承擔的風險孰大孰小，其風險并沒有從進出口商中轉移出去。如果把一項進出口業務進行分解，將其分為單純的商品交易和風險交易，那么商品交易是進出口商的主體行為，交易雙方分別是進口商和出口商；而風險交易是伴生行為，交易的雙方一方是進出口商的貿易主體，而另外一方是把風險作為“商品”購進的一方。上述的結算方式是進出口商的單純商品交易，風險并沒有被“買走”，風險這種商品在進出口商之間進行了分攤，只不過獲得這種“商品”份額所支付的費用和主體貿易相反：分攤的越多，付出越少，反之，則付出越多。圖2對不同結算方式中風險的表現形式進行了對比。
在圖2中可以看到，使用匯付或托收結算方式時。進出口商之間利用的是商業信用，進行的是單純商品交易，風險在進出口商之間分攤，即使有銀行參與，銀行也只是收付款的角色，不對貿易雙方進行任何信譽擔保。
使用信用證的結算方式，利用了銀行信用，但是銀行并沒有購進風險這種“產品”，出口商要承擔進口商不按時開證帶來的風險或因單證不符遭拒付和遲付的風險等；對進口商而言也要出口商制造假單據進行欺詐或雖單據符合要求但實際貨物品質不符合同要求等等風險。銀行只負責核對單據的表面相符，所起的主要作用是利用其本身卓越信譽，使進出口商減少因雙方信息的不對稱造成的隱性成本。使用信用證結算時銀行收取的手續費之所以高于匯付和托收。就是因為減少了進出口商的隱性成本索取的費用。實際的貿易過程的風險還是在進出口商之間進行分攤。
在國際保理的結算方式中，商品貿易分解為兩部分：以商品或者服務為中心單純的貿易和基于貿易本身產生的貿易雙方的風險與保理商之間的“風險貿易”。在國際保理中所謂的風險貿易就是貿易雙方以支付一定的對價為基礎把風險轉移給保理商的方式。這種風險轉移是以出口商的債權轉移為基礎的。而出口商所支付的對價，即為其所轉讓的債權和與之相應的權利。出口商把應收賬款債權轉讓給保理商，相應風險也部分轉移給保理商，但是風險的轉移并不是全部的，最終的風險在進出口商和保理商三者間分攤。只不過進口商分攤的風險最小，當然從實質上看進口商仍要支付高于其他結算方式的費用，雖然表面上保理費用由出口商支付。因為保理商購買了進出口商的部分風險，從實質上減少了進出口商的風險，因此保理的費用要高于信用證這種方式。在我國保理費用達交易金額的2％－6％，有時候甚至是信用證方式的十倍，這也是我國目前保理業務極為不發達的原因。
而對于福費廷，敘做包買票據業務后，出口商放棄對所出售債權憑證的一切權益，將收取債款的權利轉讓給包買商，同時風險和責任也轉嫁給包買商，包買商也必須放棄對出口商的追索權。出口商在背書轉讓債權憑證的票據時均加注“無追索權”字樣，收取債款的權利、風險和責任全部轉嫁給了包買商。從圖2中看到風險承擔者即為包買商，當然這種方式的費用也是最高。
由圖2的比較，結算方式為匯付、托收時風險在進出口商間分攤；為信用證時銀行減小隱性成本，風險還是在進出口商間分攤；為國際保理時風險在保理商和進出口商三者間分攤，為福費廷時風險完全轉移給了包買商。隨著進出口商的風險逐漸被分離
和“交易”，所對風險最終承受者付出的費用也逐步增加。
二、金融危機背景下結算方式的創新
金融危機背景下，國際貿易深受重創。國內生產的萎縮導致出口產品減少，而國外經濟的疲軟導致出口需求急劇下降。從進口來看，流動性的不足導致了消費低迷。在這種環境下，匯付和托收這兩種利用商業信用的結算方式已經不宜采用：對采用信用證結算方式，由于波及全球的金融危機對實體經濟產生的不同程度的影響，部分國外商業銀行出現流動性不足問題，個別國家或地區進出口商惡意逃債或違反合同的現象明顯增多，加劇了外貿企業的風險，對信用證這種結算方式帶來了不小的沖擊；而對于國際保理，對保理商經濟實力和資信調查能力有很高要求，金融危機大環境下，擔當保理商的機構或銀行本身受到的影響首當其沖，并且由于商業環境的劇變對企業的資信資料已經不能依靠之前的檔案，要重新對企業資信進行全新的調查非一時之事。對福費廷這種融資方式，需要銀行對票據的擔保，并且一般只用于中長期較大金額的貿易，而且費用較高，對于大部分貿易并不實用。
是否可以有一種結合各種結算方式優點的結算方式呢?即：出口商可以如前T／T結算方式得到款項，進口商可以如后T／T結算方式得到賒銷，同時有如I／C結算方式一樣有值得普遍信賴的一方為貿易雙方提供信用擔保，并且有如保理和福費廷一樣的一方能對商品交易伴生的風險進行買斷呢?如果存在這種方式，進出口商得到最大實惠，關鍵點是誰可以承擔風險買斷者的角色，而誰有那么強大的實力對被買斷的風險給予信用擔保?對于風險買斷者而言，貿易被擔保即相當于風險被分散。圖3比較了風險買斷者承擔的風險與風險分散欲望的關系。
在圖3中，x表示風險買斷者的風險系數，Y表示風險買斷者對風險分散的欲望。當xX2時，Y=0。表示風險非常大，即使對風險進行分散后依然不能達到風險買斷商能接受的范圍。
我國結算的現狀是主要接受XX1的業務，由于風險買斷商面臨的風險過大，超過其能承受的范圍，導致無法接受。對風險處于X1
這種創新方式的模式是：商業信用一銀行信用一國家信用，如圖4。在圖4中，進出口商間進行單純的商品交易，出口商得到預付款，進口商得到賒銷貨物，進出口商風險轉移給了風險買斷商。在此種結算方式下，要利用到銀行信用，因此風險買斷商最佳人選是銀行，因為在全球范圍內，銀行最廣泛最全面地參加了全球化的貿易，有最暢通的資金流通渠道和普遍接受的信譽度。但是在現在金融危機的情況的下，各銀行都緊縮銀根。銀行買斷風險實質上是對進出口商的融資。現實中這是行不通的。這時候就要政府起作用了，各國政府為應對金融危機采取廣泛的措施，既有直接對金融機構的救助，對實體生產和貿易的扶持更不容忽視。政府在銀行設立貿易資金扶持賬戶，對符合規定的企業給予資金擔保，分散作為風險買斷商的銀行的風險，同時直接給予資金扶持。這樣，圖4中商業信用一銀行信用一國家信用的結算模式就能建立起來。
三、風險買斷結算方式的創新措施
1、政府國家信用的體現。
(1)貿易資金扶持賬戶
作為金融危機環境下的一種特殊結算方式，政府的作用是分擔作為風險買斷商的銀行的風險，實質是對進出口的資金融通。政府作為宏觀管理者不能直接從具體環節對貿易進行干預，只能在銀行設立貿易資金扶持賬戶，對于符合規定的行業和企業，如果從事出口貿易則在商品發出前由企業憑有關證明向銀行申請一定比例的預付款，如果從事進口貿易則憑借有關證明向銀行申請由政府在銀行設立的扶持資金賬戶代為支付以贖取單據取得貨物。
(2)企業權限的管理
并不是所有行業和所有企業都能利用國家信用。只有符合國家和地方產業發展方向、無不良記錄或其他必須條件的企業才能向當地政府提出申請，政府組織專門機構對其進行考察，對于符合要求的企業由國家統一匯總建立電子檔案再把相關名錄和資料傳送給充當風險買斷者的銀行。
(3)嚴格法規的制定
特殊的結算方式只為在特殊環境下應對危機而用，但不能保證有某些圖謀不軌者利用其牟利。政府除了在進行權限管理時嚴格考察，更應該建立嚴格的處罰制度，如有利用政策進行犯罪活動者處之以最嚴厲的懲罰。如果是進出口商本身過錯導致的貿易糾紛應由過錯方承擔責任。
2、風險買斷者銀行信用的體現。
以銀行作為風險買斷者，目的是利用銀行的信用幫助建立關系。當符合規定的企業向銀行提出風險買斷申請時，銀行先對政府提供的名錄和企業進行核對。并可以要求企業再次提供證明，然后對相關貿易考核。看其是否滿足本次貿易的生產條件交貨時限品質要求等。如果符合要求即提供風險買斷業務。銀行提供本業務的費用怎么收取呢?一部分由進出口商支付一定的比例，一部分由貿易扶持資金賬戶來支付。
3、進出口商商業信用的體現。
作為國際結算手段，針對的是世界范圍的貿易主體，作為特殊的國際結算方式，目的是為了在金融危機時期促進國際貿易。因此，各國在政府名錄中享有風險買斷結算方式權限的企業應以顯著的方式讓其他國家的進出口商知曉。由于是出口商先得款再結貨和進口商先得貨再結款，因此在貿易談判時應該比其他任何結算方式都更詳細更嚴格，以免出現與實際意愿不符的情況。
4、風險買斷結算方式的操作流程。
進出口商談判好用風險買斷結算方式后，進出口商分別在國內作為風險買斷者的銀行進行申請，審核通過后，進出口地的風險買斷者互相簽訂協議審核對方資信，出口地風險買斷者預付款給出口商組織生產，出口商生產發貨后給本國的風險買斷商提供發貨證明，出口地風險買斷商憑以向進口地風險買斷商索款。待進口商收貨并提供收貨證明后，進口地的風險買斷商代為向出口地風險買斷商付款。然后向進口商提示付款證明，在合理期限內進口商向進口地風險買斷商償付款項。
